9月10日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體上漲。盤(pán)面上，科網(wǎng)股多數(shù)走強(qiáng)，光伏板塊走低。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）漲超1.5%，持倉(cāng)股中，嗶哩嗶哩、京東集團(tuán)、百度集團(tuán)、美團(tuán)等領(lǐng)漲，騰訊控股一度漲近2%，昨日刷新年內(nèi)新高。

今年以來(lái)，港股上市公司回購(gòu)持續(xù)升溫。數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，年內(nèi)共有223家港股上市公司累計(jì)回購(gòu)股份53.20億股，回購(gòu)總額達(dá)1225.69億港元。回購(gòu)金額方面，頭部企業(yè)集中度尤為顯著，其中，騰訊控股以488.52億港元回購(gòu)金額位居榜首。

另一方面，招商證券表示，在板塊輪動(dòng)的背景下，港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具備補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，就長(zhǎng)期而言，科技產(chǎn)業(yè)是未來(lái)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)引擎。以AI為代表高科技行業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游、軟硬件供應(yīng)鏈的拉動(dòng)作用明顯。并且，科技行業(yè)受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期影響較小，長(zhǎng)期配置價(jià)值仍然很高。招商證券指出，恒生科技指數(shù)估值僅為納斯達(dá)克一半，有修復(fù)空間。

以恒生科技指數(shù)ETF（513180）為代表的港股科技板塊，當(dāng)前仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國(guó)新一輪降息周期有望啟動(dòng)的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動(dòng)性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來(lái)“補(bǔ)漲”行情。此外，反內(nèi)卷政策不斷推進(jìn)，疊加阿里巴巴財(cái)報(bào)超預(yù)期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣(mài)內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。