昨天下午，央廣網(wǎng)發(fā)表了一篇名為《讓股民長期安穩(wěn)賺錢的資本市場 才能給實體經(jīng)濟更長久的支持》的文章。

該文章指出，慢牛讓股民能夠安安穩(wěn)穩(wěn)地從股市賺到錢，進而推高了資本市場的景氣度。更值得關注的是，繁榮的資本市場為實體經(jīng)濟提供了源源不斷的支持。

在達哥看來，資本市場的重要功能，在于為引領新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)提供資金支持與成長沃土。以當前備受關注的人形機器人與半導體行業(yè)為例，其二級市場的活躍表現(xiàn)，不僅能有效反哺一級市場，為早期技術及新技術研發(fā)注入信心，更能通過強烈的財富示范效應，引導社會資本加速流向實體創(chuàng)新領域，形成“技術突破-市場認可-資本涌入-產(chǎn)業(yè)升級”的良性循環(huán)。

縱觀全球，美股的長期牛市，本質上是一部科技驅動的發(fā)展史。20世紀80年代以來，以英特爾、蘋果、英偉達為代表的硬科技公司，一代接一代把技術溢價轉化為股東回報，最終沉淀為指數(shù)權重，形成“科技-市值-指數(shù)”的正向循環(huán)。

美股長牛給我們的啟示是：一個強大的資本市場，其結構必須反映經(jīng)濟轉型升級的方向。

達哥認為，真正強大資本市場的重任，必然要由代表新質生產(chǎn)力的硬科技企業(yè)來承擔，要讓科技板塊成為權重中樞與情緒錨。

談到科技，就不得不談到人工智能科技革命。各大科技巨頭不斷砸入重金，目的就是確保在AI競賽中不落后、不掉隊，否則輸?shù)舻木褪俏磥怼?/p>

就連Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格也承認，對Meta來說，更大的風險是猶豫。寧愿浪費幾千億，也不愿錯過。

我們回到市場。

今天，A股主要寬基指數(shù)走勢表現(xiàn)分化。截至收盤，上證指數(shù)微跌0.01%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲0.67%、1.58%、1.24%。

滬深兩市成交額達到23711億元，較昨日放量443億元。整個市場有1477只個股上漲，3877只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.91%。

大盤方面，沒有太多要說的，總體預期是橫盤整理或震蕩向上，其中震蕩向上的概率略微偏大。

今天，有兩個現(xiàn)象值得注意。

首先，在主要寬基指數(shù)中，中證1000指數(shù)、國證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)的走勢，近期在掉隊。

上述三個指數(shù)是小盤股、微盤股方向的代表，他們的走弱與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板權重股的走強，意味著資金在向中大盤股轉移。

一個最明顯的例子就是創(chuàng)業(yè)板，本輪行情的幾大主線，比如AI硬件、人形機器人、創(chuàng)新藥以及以固體電池為代表的新能源在創(chuàng)業(yè)板中的權重較大，這也使得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢非常強勢。

從投資者的盈虧情況來看，本輪行情不少投資者都沒有跑贏創(chuàng)業(yè)板。所以，在牛市中，參與主線所在行業(yè)的ETF或領漲寬基指數(shù)的ETF，不會讓自己太掉隊。這也是達哥最近幾個月連續(xù)重點分享主線的原因。

其次，寧德時代的A股市值盤中一度超過貴州茅臺。

8月份，達哥提到了A股的三大標志性事件：一是電子行業(yè)市值位居第一，二是寒武紀問鼎“股王”寶座，三是工業(yè)富聯(lián)成為首家萬億市值的AI產(chǎn)業(yè)鏈核心公司。

一旦寧德時代的A股市值真正超越貴州茅臺，那么將是A股市場一個極具象征意義的風向標。

達哥認為，這標志著以科技創(chuàng)新為驅動的先進制造業(yè)，正在資本舞臺上取代傳統(tǒng)消費模式，成為價值創(chuàng)造的新引擎。這不僅是中國制造業(yè)優(yōu)勢的體現(xiàn)，更是中國經(jīng)濟向“新質生產(chǎn)力”轉型升級的生動注腳，預示著高質量發(fā)展的未來。此外，這將會對創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及相關先進制造業(yè)板塊有較強的引領作用。

板塊方面，IT設備、互聯(lián)網(wǎng)、通信設備、軟件服務等AI方向的板塊領漲行業(yè)板塊。

昨天，AI硬件上游的半導體、AI應用同時領漲，AI硬件方向（如通信設備）多為震蕩或調整，這在近期是首次出現(xiàn)。

今天，以IT設備、通信設備為代表的AI硬件方向出現(xiàn)在行業(yè)漲幅榜前列。這說明AI產(chǎn)業(yè)鏈內部未能完成切換，可以理解為輪動。

AI應用方面，網(wǎng)絡游戲、人形機器人近期表現(xiàn)非常強勢，尤其是網(wǎng)絡游戲板塊靜悄悄地上漲。

盡管AI硬件方向總體以震蕩為主，但AI產(chǎn)業(yè)鏈分支板塊的炒作仍在延續(xù)。今天，銅纜高速連接、多模態(tài)AI、液冷、液冷服務器、AIGC概念等表現(xiàn)活躍。

因整個AI方向以震蕩為主，所以在操作上盡量在重要支撐位或重要均線附近進行低吸。整個方向要出現(xiàn)普遍性的板塊行情，可能關鍵在于“易中天”的走勢。

AI產(chǎn)業(yè)鏈的存儲方面，長江存儲科技控股有限責任公司完成股改，估值已超1600億元。

另據(jù)快科技、新浪科技報道，據(jù)TrendForce集邦咨詢最新報告，預估NAND Flash第四季各類產(chǎn)品合約價將全面上漲，平均漲幅達5%-10%；三大原廠優(yōu)先考慮服務器DDR5，PC DRAM價格四季度還要上漲。

其他板塊方面，有色的銅、鎢鉬今天領漲三級行業(yè)。其中，銅業(yè)股上漲主要是受消息刺激，礦業(yè)巨頭Freeport-McMoRan Inc.宣布其印尼巨型礦山遭遇“不可抗力”，使得國際銅價創(chuàng)下五個多月來最大單日漲幅。

有色板塊的邏輯是美聯(lián)儲降息，其推升了全球資金風向偏好，增加對金屬品種的投機與補庫需求，價格彈性放大；同時實際利率下行削弱持有成本，黃金、白銀等貴金屬受青睞，估值中樞上移，整體板塊呈貝塔擴張行情。

消息面上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長陳學森表示，銅行業(yè)企業(yè)要堅決反對銅冶煉行業(yè)“內卷式”競爭。目前，國家有關部門正在加快研究如何加強對銅冶煉產(chǎn)能建設規(guī)范化管理具體措施，相信會很快有結果。

昨天大漲的光刻機板塊今天表現(xiàn)分化，屬于正?，F(xiàn)象，在國產(chǎn)化進程加速的背景下，后續(xù)會反復活躍。

國金證券表示，上海微電子以及芯上微裝各自都展出重磅產(chǎn)品，背后對應的是今年產(chǎn)業(yè)端重磅的“0-1”突破，先進封裝機臺正式量產(chǎn)、干法DUV近期將進入量產(chǎn)測試階段、國產(chǎn)EUV進入原理機搭建階段，國產(chǎn)光刻機產(chǎn)業(yè)進入爆發(fā)元年。

最后，達哥作一個總結：今天市場震蕩屬于正?，F(xiàn)象，后續(xù)重點關注兩大領漲指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)的表現(xiàn)。只要這兩個指數(shù)繼續(xù)上行，那么就專注板塊個股行情。

板塊方面，由于AI方向以震蕩為主，盡量在個股大幅調整或重要支撐位或關鍵均線附近進行低吸，不追漲。人形機器人板塊已震蕩回調6個交易日，變盤時間窗即將臨近，可以重點關注一些調整到位或具有上攻勢能的品種。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝