10月9日黃金股票ETF（517400）領漲，高開高走，收漲9.47%。礦業(yè)ETF（561330）、有色60ETF（159881）開盤略低于黃金股票ETF，但開盤后一路上揚，分別收漲8.58%、8.44%。

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黃金方面，美元信用走弱仍是長期支撐邏輯。當?shù)貢r間9月17日，美國聯(lián)邦儲備委員會結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調25個基點到4.00%至4.25%之間。從美國9月FOMC會議紀要看，美聯(lián)儲官員在降息幅度問題上存在分歧。9月會議的投票結果為11比1。唯一反對的成員是由美國總統(tǒng)特朗普任命、并在9月會議首日上午宣誓就職的新上任的美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran），他主張降息0.5個百分點。而關于2025年是否會進一步降息，在參加會議的19位官員中，略多于一半的人預計今年還將至少再降息兩次，但有少數(shù)人預計2025年剩余時間內只會降息一次或不再降息。

除此之外，國慶假期期間多國政壇震蕩。美國方面，由于預算問題難以達成一致，美國聯(lián)邦政府從10月1日開始的停擺已經(jīng)持續(xù)一周。

法國方面，總理勒科爾尼6日宣布辭職，法國總統(tǒng)馬克龍表示接受勒科爾尼的辭呈。勒科爾尼在任僅27天，成為法蘭西第五共和國任期最短的總理，也成為馬克龍總統(tǒng)任內下臺的第七位總理。法國媒體指出，勒科爾尼突然辭職的導火索是，5日晚公布的新一屆政府首批成員名單引發(fā)反對派強烈批評，該名單在政府和執(zhí)政聯(lián)盟內部也引發(fā)巨大分歧。

日本方面，據(jù)日本廣播協(xié)會（NHK）10月4日下午消息，高市早苗在第二輪投票中以185票戰(zhàn)勝小泉進次郎（156票），當選日本自民黨下一任總裁。高市被視為“安倍經(jīng)濟學”的繼承人，主張擴張性財政政策。她認為，經(jīng)濟增長對日本最為重要，要制定規(guī)劃讓日本經(jīng)濟規(guī)模在10年內翻倍，這意味著減稅、經(jīng)濟刺激和政府投資。

在眾多消息刺激下，國慶期間黃金價格持續(xù)上漲。10月8日一度沖破4059美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。

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有色金屬方面，供給側持續(xù)壓縮。據(jù)悉，9月8日，印尼Grasberg礦山發(fā)生大規(guī)模濕性礦料涌出事故并堵塞了通道，導致7名工人被困地下，自由港立即暫停該礦區(qū)作業(yè)。印尼Grasberg銅礦是全球第二大銅精礦，2024年銅礦產(chǎn)量為81.65萬噸，約占全球產(chǎn)量的3.5%。測算結果顯示，2025Q4產(chǎn)量較原指引減少約20萬噸；2026年產(chǎn)量將減少約27萬噸。銅礦減少將向冶煉端傳導，預計后期全球精銅供應可能出現(xiàn)缺口。智利國家銅業(yè)公司（Codelco）旗下El Teniente銅礦在7月底發(fā)生了智利數(shù)十年來最嚴重的礦難，后再次受地震影響，預計調查將耗時數(shù)月。多重消息刺激之下，LME銅近期迅速上行。

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此前，國際能源署(IEA)在近期發(fā)布的《2025年全球關鍵礦產(chǎn)展望》報告中指出，即使在高產(chǎn)量的情況下，到2035年，既定政策情景下的銅供應缺口仍將達到20%。標普全球分析師肖恩·德科夫(Sean DeCoff)此前也曾表示，從2027年開始，精煉銅將出現(xiàn)顯著短缺，并在未來五年內持續(xù)短缺。預計礦山供應將在2029年達到峰值，到2032年銅精礦短缺量可能達到220萬噸。展望未來，由于供給端擾動加劇，疊加全球產(chǎn)能瓶頸，銅價或提前開啟新一輪漲價周期。

綜合看，貴金屬和有色金屬等板塊多因素利好共振，建議投資者關注黃金股票ETF、礦業(yè)ETF等。

礦業(yè)ETF（561330）中稀有金屬、工業(yè)金屬、貴金屬全覆蓋，龍頭公司集中度更高，年內漲幅顯著超越很多有色指數(shù)。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

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以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。