10月9日，有色礦業(yè)板塊大放異彩，礦業(yè)ETF（561330）大漲超8.5%，年內(nèi)漲幅超91%，跟蹤指數(shù)年內(nèi)相較有色指數(shù)超額超10%，資金積極布局，昨日凈流入近1億元。 黃金+銅礦+稀土催化不斷，驅(qū)動礦業(yè)板塊大漲 黃金：國慶期間倫敦金現(xiàn)貨黃金價(jià)格繼大幅沖高，創(chuàng)歷史新高。截至10月8日收盤，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)收4040.42美元/盎司。美國聯(lián)邦政府自10月1日起停擺，數(shù)據(jù)來看，美國勞動力市場整體處于低迷狀態(tài)、壓力仍然較大。此外，央行購金趨勢仍在持續(xù)，為黃金形成支撐。 銅礦：印尼Grasberg礦山生產(chǎn)停滯影響顯著，銅礦減少將向冶煉端傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)后期全球精銅供應(yīng)可能出現(xiàn)缺口。今年以來海外銅礦擾動頻發(fā)，存量項(xiàng)目供應(yīng)擾動成常態(tài)，實(shí)際銅礦產(chǎn)量或不及預(yù)期，供需持續(xù)緊平衡局面提振銅價(jià)走勢。 稀土：10月9日，商務(wù)部發(fā)布61號、62號公告，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布56號、57號公告，新政策一旦生效，意味著稀土元素除鑭鈰鐠釹钷外全部管制，稀土產(chǎn)品包含下游零部件納入管制范疇，稀土生產(chǎn)相關(guān)技術(shù)、設(shè)備基本全面管制。管制力度攀新高。 龍頭更集中，【黃金+銅+稀土】占比更高，礦業(yè)ETF（561330）更勝一籌 根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止2025年10月9日，礦業(yè)ETF（561330）跟蹤指數(shù)較市場有色類指數(shù)有超10%的超額幅度。為何礦業(yè)ETF跟蹤指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)？ 數(shù)據(jù)來源：wind、中證指數(shù)公司，時(shí)間區(qū)間2025/1/2-2025/10/9。指數(shù)漲跌幅僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。 （1）龍頭更集中，把握行情更精準(zhǔn) 礦業(yè)ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，成份數(shù)量為37只，前十大成分股占比57.9%；而中證有色指數(shù)成分股數(shù)量為60只，前十大成分股占比49.28%。有色礦業(yè)指數(shù)的龍頭股更加集中。 中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)前十大成分股 注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司，截止2025年10月9日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。 （2）【黃金+銅+稀土】占比更高，一鍵把握熱門賽道 中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)中【黃金+銅+稀土】占比更高，為56.2%，而中證有色指數(shù)【黃金+銅+稀土】占比為52.5%，中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)受黃金、銅、稀土等利好催化更明顯。 中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)行業(yè)分布 中證有色指數(shù)行業(yè)分布 注：數(shù)據(jù)來源wind，截止2025年10月9日，采用申萬三級行業(yè)計(jì)算。 展望后市，有色礦業(yè)板塊或持續(xù)有表現(xiàn) 黃金方面，在貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產(chǎn)儲備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。中長期“美聯(lián)儲開啟降息周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價(jià)構(gòu)成一定支撐，或可考慮逢低分批布局。 銅礦方面，當(dāng)前正處于降息周期的早期，銅等供需偏緊的商品在任何外部因素?cái)_動下價(jià)格都有望呈現(xiàn)較大的彈性。一方面，9月自由港全球第二大銅礦發(fā)生Grasberg礦難，在中期維度加劇供給端短缺程度；另一方面，全球電網(wǎng)升級、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張、電動車普及等需求或推動銅消費(fèi)快速增長。后續(xù)“反內(nèi)卷”相關(guān)政策有望出臺，有望進(jìn)一步釋放銅冶煉企業(yè)的盈利空間。 稀土方面，商務(wù)部和海關(guān)總署近期發(fā)布了新的出口管制政策，將稀土元素的出口管制范圍擴(kuò)大到幾乎所有種類。此外，還增加了對含有磁性材料的零部件和組件的出口管制。這標(biāo)志著稀土出口管制達(dá)到了新的高度，有助于我國在關(guān)鍵領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。 感興趣的投資者可以關(guān)注礦業(yè)ETF（561330），當(dāng)前規(guī)模為4.11億元，位居同類指數(shù)下ETF首位，流動性占優(yōu)，一鍵把握【黃金+銅礦+稀土】布局機(jī)會。 數(shù)據(jù)來源：wind，截止2025年10月9日，礦業(yè)ETF規(guī)模為4.11億，在同類2只產(chǎn)品中排名第一。