東莞證券指出，在水泥行業(yè)經(jīng)歷下行周期下，部分企業(yè)憑借區(qū)域布局、經(jīng)營(yíng)管理及戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，表現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)韌性及較高的盈利能力。2025年水泥市場(chǎng)供需格局將進(jìn)一步改善，水泥價(jià)格有望持續(xù)修復(fù)，帶動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jī)回升。近年來行業(yè)整體毛利率雖呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但龍頭企業(yè)通過海外擴(kuò)張和多元化業(yè)務(wù)布局增強(qiáng)抗周期性，例如海外水泥產(chǎn)能計(jì)劃從當(dāng)前2500萬噸提升至約5000萬噸，未來海外業(yè)務(wù)或成為重要增長(zhǎng)引擎。此外，行業(yè)維持穩(wěn)定分紅比例，隨著業(yè)績(jī)修復(fù)，持續(xù)分紅能力將增強(qiáng)。

建材ETF（159745）跟蹤的是建筑材料指數(shù)（931009），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及建筑原材料、裝飾材料等相關(guān)行業(yè)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映建材行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。建筑材料指數(shù)成分股具有較強(qiáng)的周期性特征，在行業(yè)配置上主要覆蓋基礎(chǔ)建設(shè)與房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感度較高的風(fēng)格特點(diǎn)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。