10月13日午后，三大指數(shù)跌幅收窄，國(guó)防軍工板塊逆勢(shì)翻紅。截至14:09，航空航天ETF（159227）上漲0.59%，成交額達(dá)1.32億元，穩(wěn)居同類第一，持倉(cāng)股長(zhǎng)城軍工漲停，內(nèi)蒙一機(jī)漲超6%，航天晨光漲超5%，建設(shè)工業(yè)、航發(fā)科技、洪都航空、中兵紅箭等漲幅居前。

2025年是“十四五”收官之年，裝備更新?lián)Q代需求緊迫，訂單集中釋放。同時(shí)，“十五五”規(guī)劃逐步明朗，軍用無(wú)人裝備、軍事智能化、低空經(jīng)濟(jì)等新域新質(zhì)領(lǐng)域有望打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

浙商證券認(rèn)為，隨著擾動(dòng)因素逐步消除、訂單落地預(yù)期增強(qiáng)，結(jié)合三四季度往往是國(guó)防軍工產(chǎn)品交付的集中期，預(yù)計(jì)2025Q3部分重點(diǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)有望回暖。此外，2025年地緣政治沖突不斷，我國(guó)軍貿(mào)出口裝備在海外沖突中得到實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)。在軍貿(mào)領(lǐng)域引領(lǐng)下，我國(guó)軍工企業(yè)價(jià)值有望得到重估。

航空航天ETF（159227）跟蹤國(guó)證航天指數(shù)，指數(shù)高集中度覆蓋中國(guó)軍工領(lǐng)域核心公司，涵蓋大飛機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)等新業(yè)態(tài)。指數(shù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中軍工行業(yè)占比達(dá)98.2%，相較于中證軍工、中證國(guó)防指數(shù)，國(guó)證航天在航空裝備、航天裝備領(lǐng)域的占比更高，聚焦于軍工領(lǐng)域中的空天力量，現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)航空裝備是核心重點(diǎn)，行業(yè)技術(shù)門檻極高，在軍工產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值量占比較高。