每經(jīng)記者｜陳鵬麗    每經(jīng)編輯｜張益銘    

10月13日，國產(chǎn)軟件板塊持續(xù)發(fā)力，相關(guān)概念股逆勢表現(xiàn)活躍。截至當(dāng)日收盤，中國軟件（600536.SH）、金山辦公（688111.SH）、誠邁科技（300598.SZ）、麒麟信安（688152.SH）等國產(chǎn)軟件概念股股價大幅上漲。據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，國產(chǎn)軟件（BK0696）板塊當(dāng)日有108只股票上漲，漲幅靠前的有：盈建科（300935.SZ）、榕基軟件（002474.SZ）、中國軟件等。

消息面上，10月12日，天風(fēng)證券發(fā)布研報稱，在全球科技競爭與供應(yīng)鏈安全要求提升的背景下，關(guān)鍵基礎(chǔ)軟件自主可控成為必答題，中國軟件國產(chǎn)化進程有望加速。東方證券提到，“關(guān)鍵軟件”主要包括操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件，以及工業(yè)設(shè)計、工業(yè)控制在內(nèi)的各類工業(yè)軟件。此外，記者注意到，作為基礎(chǔ)軟件范疇的辦公軟件，其國產(chǎn)化問題同樣備受市場關(guān)注。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理了國產(chǎn)辦公、ERP（企業(yè)資源計劃）等應(yīng)用軟件龍頭公司、CAD（計算機輔助設(shè)計）等工業(yè)軟件龍頭公司財報，并采訪了相關(guān)企業(yè)與行業(yè)分析師，深入剖析“國產(chǎn)關(guān)鍵軟件”核心企業(yè)的成色。

值得一提的是，記者發(fā)現(xiàn)，不少國產(chǎn)軟件龍頭企業(yè)的研發(fā)費用常年高企，占公司當(dāng)期營收比例高達20%、30%，甚至50%，技術(shù)突破的決心可見一斑。

國產(chǎn)軟件股逆勢上揚

10月13日，A股三大指數(shù)均有輕微下跌，其中上證指數(shù)收于3889.5點。這種情況下，國產(chǎn)軟件板塊成為13日二級市場的“亮點”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，13日上午開盤之后，國產(chǎn)軟件概念股的股價上漲勢頭較好，市場情緒相對高漲。從各大概念股上午的股價表現(xiàn)看，金山辦公的股價盤中漲幅一度達18.18%；誠邁科技和麒麟信安一度漲超13%??

東方財富客戶端顯示，10月13日，國產(chǎn)軟件板塊里的236家上市公司中，108家的股價上漲，其中3家公司漲停收盤，分別為盈建科、榕基軟件、中國軟件。

公開資料顯示，盈建科是國內(nèi)少數(shù)具有能力承擔(dān)涵蓋建筑物全生命期BIM（建筑信息模型）功能軟件研發(fā)的企業(yè)；榕基軟件為國內(nèi)信創(chuàng)政務(wù)細分領(lǐng)域的先行者；中國軟件則聚焦網(wǎng)信業(yè)務(wù)，以操作系統(tǒng)為核心，形成了“基礎(chǔ)軟件”和“黨政核心應(yīng)用解決方案”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)布局。

消息面上，10月9日，商務(wù)部發(fā)布2025年第61號公告，對含有中國成分的部分境外稀土相關(guān)物項實施出口管制。該公告附件采用wps格式。12日，“商務(wù)部公告附件首次改為wps格式”詞條登上微博熱搜。

10月10日以來，國內(nèi)多家券商機構(gòu)相繼發(fā)布研報，強調(diào)看好國產(chǎn)軟件的替代機遇。西部證券就指出，軟件國產(chǎn)創(chuàng)新的緊迫性進一步凸顯，國產(chǎn)操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件、數(shù)據(jù)庫、辦公軟件、企業(yè)管理軟件、安全軟件等國產(chǎn)化機遇值得關(guān)注。

基礎(chǔ)軟件國產(chǎn)化：辦公軟件滲透率提速，操作系統(tǒng)軟件崛起

東方證券10月12日研報指出，“關(guān)鍵軟件”一般是指支撐國家關(guān)鍵領(lǐng)域運行、保障系統(tǒng)安全且難以替代的軟件，對國家安全、經(jīng)濟建設(shè)、社會穩(wěn)定等方面有重要意義。從具體品類而言，“關(guān)鍵軟件”主要包括操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)軟件，以及各類工業(yè)軟件，如CAD、CAE、CAM、EDA等工業(yè)設(shè)計類軟件和PLC、DCS等工業(yè)控制類軟件。

據(jù)工信部《2025年上半年軟件業(yè)經(jīng)濟運行情況》，今年上半年，我國軟件業(yè)務(wù)收入7.06萬億元，同比增長11.9%；軟件業(yè)利潤總額8581億元，同比增長12%；軟件業(yè)務(wù)出口283億美元，同比增長5.3%。工業(yè)軟件、基礎(chǔ)軟件等重點軟件產(chǎn)品收入穩(wěn)定增長，收入1.54萬億元，同比增長10.6%，占全行業(yè)收入的21.9%。

基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域，10月13日，金山辦公股價以8.32%的日漲幅收盤，最新市值沖到了1490億元。福昕軟件則以2.91%日漲幅收盤。

13日下午，金山辦公方面回應(yīng)每經(jīng)記者采訪稱，金山辦公作為國產(chǎn)辦公軟件企業(yè)，維護用戶數(shù)據(jù)安全，定義符合中國企業(yè)的辦公標(biāo)準(zhǔn)，既是責(zé)任，更是使命。目前，WPS Office PC（個人電腦）端國內(nèi)日活設(shè)備數(shù)已突破1億，主要產(chǎn)品的全球月活設(shè)備數(shù)達6.51億?！盀榱烁玫胤?wù)企業(yè)協(xié)同辦公，金山辦公近期將做產(chǎn)品升級，為企業(yè)級客戶持續(xù)創(chuàng)造價值。未來，我們將持續(xù)堅持技術(shù)立業(yè)、用戶第一，助力提升辦公效率，守護信息安全。”

公開資料顯示，WPS Office系列產(chǎn)品研發(fā)始于1988年，是全球較早的辦公軟件產(chǎn)品之一。近年業(yè)績表現(xiàn)上看，金山辦公近5年營收保持連續(xù)增長，歸母凈利潤也連續(xù)3年增長。

2020年，金山辦公的營收規(guī)模為22.61億元，但到2024年，公司的營收已翻番增長至51.21億元。今年上半年，公司營收與凈利潤繼續(xù)保持同比增長。

研發(fā)費用上看，2021年至今，金山辦公每年投入研發(fā)費用均超10億元。2024年，公司研發(fā)費用為16.96億元，占當(dāng)期營收比例高達33.1%。今年上半年，金山辦公的研發(fā)費用9.59億元左右，同比增長18.7%。公司稱，主要是研發(fā)人員薪酬增長及研發(fā)AI（人工智能）投入增加所致。

操作系統(tǒng)方面，麒麟信安近幾年業(yè)績有一定波動。2024年，公司的營收規(guī)模2.86億元，歸母凈利潤793.57萬元。今年上半年，麒麟信安營收同比增長了5.19%，但歸母凈利潤處于虧損狀態(tài)。研發(fā)投入上，麒麟信安2024年公司研發(fā)費用占營收比例也超過27%。

記者獲悉，按用戶與應(yīng)用場景，操作系統(tǒng)可分為兩類：一類面向行業(yè)生產(chǎn)及關(guān)鍵業(yè)務(wù)；另一類面向個人及政企辦公。國產(chǎn)操作系統(tǒng)雖起步晚、市占率低，但在政策支持及CentOS停服影響下，國產(chǎn)操作系統(tǒng)正在加速崛起。麒麟信安在2025年上半年財報中表示，中國操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正從“跟跑”邁向“并跑”，與國際先進水平差距縮小。

中國軟件近三年營收呈現(xiàn)逐年下滑趨勢，近兩年歸母凈利潤虧損。不過，難能可貴的是，中國軟件的研發(fā)費用常年保持在10億元以上。以2024年為例，中國軟件的研發(fā)費用12.02億元，研發(fā)投入合計15.8億元，占營收比例也高達30.4%。

天風(fēng)證券認(rèn)為，隨著信創(chuàng)進入?yún)^(qū)縣下沉+行業(yè)拓展的2.0階段，我國的基礎(chǔ)軟硬件生態(tài)加速完善。

企業(yè)軟件：已跨越“跟跑”階段

在工業(yè)軟件領(lǐng)域，10月11日，用友網(wǎng)絡(luò)曾在官方公眾號發(fā)文稱，國產(chǎn)軟件在技術(shù)、政策、市場與生態(tài)上的積累，已具備替代能力，美國對“關(guān)鍵軟件”的出口管制，將加速中國軟件國產(chǎn)化進程?！斑@樣的‘卡脖子’行為，只會讓中國軟件行業(yè)更加強大?！?/p>

據(jù)悉，用友是國內(nèi)ERP主流廠商之一。用友在上述文章中表示，用友是國內(nèi)替換國際廠商企業(yè)軟件最多的廠商。用友強調(diào)，中國企業(yè)軟件已跨越“跟跑”階段，具備在全球賽道上“領(lǐng)跑”的硬實力。截至目前，已有6.5萬多家大型、中型企業(yè)選擇用友BIP推進數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級。

記者從賽迪顧問方面獲悉，當(dāng)前，中國ERP市場集中度已經(jīng)相對較高。2024年，在中國ERP市場，TOP8廠商市占率合計為67.4%。其中，用友排名第一，市占率為16.2%；金蝶排名第三，市占率為13.1%；浪潮排名第五，市占率約7.1%。

艾瑞數(shù)智研究團隊接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，當(dāng)前，國家政策層面高度鼓勵ERP的國產(chǎn)化替代，在央國企數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推動下，國產(chǎn)ERP仍然有較大的需求空間。這過程中也有挑戰(zhàn)：從國外ERP替換為國產(chǎn)ERP會面臨業(yè)務(wù)流程重構(gòu)、數(shù)據(jù)遷移等痛點，同時國產(chǎn)ERP在部分高端功能的適配及生態(tài)協(xié)同支持方面也存在一定的劣勢?！爱?dāng)前正是ERP產(chǎn)業(yè)向智能ERP迭代升級的關(guān)鍵窗口，國產(chǎn)ERP如能把握機遇，將有望加速縮小與國際領(lǐng)先產(chǎn)品之間的差距。”

CAD類設(shè)計軟件：國產(chǎn)替代前景大

工業(yè)軟件中，工業(yè)設(shè)計類軟件和工業(yè)控制類軟件的國產(chǎn)化替代也是市場關(guān)注的重點。

工業(yè)設(shè)計類領(lǐng)域，浩辰軟件10月13日以6.48%的日漲幅收盤，華大九天的日漲幅達11.78%。

東方證券10月12日的最新研報援引第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，工業(yè)設(shè)計類軟件作用關(guān)鍵但國產(chǎn)化率低，工控領(lǐng)域國產(chǎn)份額相對較高。根據(jù)IDC統(tǒng)計，2024年國產(chǎn)CAD整體份額為27%左右，其中二維CAD高于三維CAD、中低端產(chǎn)品高于高端。但隨著中望軟件等三維CAD技術(shù)的攻關(guān)與突破，未來產(chǎn)品力將持續(xù)提升；另據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年國產(chǎn)CAE份額不足20%，而按照集微咨詢數(shù)據(jù)，2022年國產(chǎn)EDA份額也不到20%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，中望軟件是國內(nèi)CAX龍頭企業(yè)，其自研CAD軟件收入規(guī)模排名國內(nèi)廠商首位。

從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，近三個年度，中望軟件的營收與凈利潤持續(xù)攀升。2024年，中望軟件的營收規(guī)模為8.88億元，歸母凈利潤6396萬元。研發(fā)費用方面，以2024年為例，公司研發(fā)費用4.46億元，占當(dāng)期營收比例超50%。

一名CAD行業(yè)人士10月13日接受每經(jīng)記者采訪稱，美國將對“關(guān)鍵軟件”實施出口管制的消息，對國內(nèi)CAD軟件領(lǐng)域帶來的影響目前還較難評估。他還提到，2024年國內(nèi)CAD正版軟件的市場規(guī)模大概在80億元左右。國內(nèi)主要廠商是中望軟件和浩辰軟件，以這兩者2024年的營收規(guī)模（中望軟件8.88億元、浩辰軟件2.89億元）計算，大概可估算出，國產(chǎn)CAD軟件在中國市場的市占率大概在1/8左右，占比還很低，因此國產(chǎn)替代的空間也很大。

（每經(jīng)記者可楊對本文亦有貢獻）

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