每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.44%，納指跌0.76%，標普500指數(shù)跌0.16%，大型科技股多數(shù)下跌，英偉達跌超4%，博通跌超3%，特斯拉、亞馬遜跌超1%；英特爾跌超4%，Strategy、Coinbase等跌超4%，美光科技、Arm等跌超2%；沃爾瑪百貨收漲5%，創(chuàng)收盤歷史新高。納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.95%，中概股普遍下跌，蔚來跌超5%，百度跌超4%，嗶哩嗶哩跌超3%，世紀互聯(lián)、阿里巴巴、小鵬汽車等跌超2%。

2、美聯(lián)儲鮑威爾周二警告稱，美國勞動力市場顯示出進一步的困境跡象，暗示他可能準備支持本月晚些時候再次降息。鮑威爾指出：“就業(yè)的下行風(fēng)險已經(jīng)上升。”這是迄今為止最強烈的暗示，表明美聯(lián)儲官員認為他們有足夠的證據(jù)支持將美國借貸成本再次下調(diào)25個基點。鮑威爾還表示，美聯(lián)儲可能即將結(jié)束長期以來縮減其資產(chǎn)負債表的努力，即廣為人知的量化緊縮政策。考慮到美聯(lián)儲長期以來的目標是在金融體系中留下足夠的流動性，以便牢牢控制短期利率和正常的貨幣市場波動，鮑威爾說，“我們可能在未來幾個月接近這一點，我們正在密切關(guān)注一系列指標，以了解這一目標是否已經(jīng)實現(xiàn)”。

3、現(xiàn)貨黃金漲0.78%，報4141.54美元/盎司，再創(chuàng)收盤新高，盤中最高漲至4179.75美元/盎司；COMEX黃金期貨報4159.60美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.17%，報50.35美元/盎司。國際油價集體收跌，美油主力合約收跌1.51%，報58.59美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.69%，報62.25美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)跌0.62%報24236.25點，法國CAC40指數(shù)跌0.15%報7922.14點，英國富時100指數(shù)漲0.1%報9452.77點。

（二）行業(yè)掘金

1、中核集團核工業(yè)西南物理研究院近日在磁約束核聚變能量導(dǎo)出關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得重要進展。研究團隊自主設(shè)計并建成了用于聚變能量導(dǎo)出研究的工程性液態(tài)金屬和氦氣工質(zhì)熱工研究臺架，并已全面投入運行。這標志著我國構(gòu)建起覆蓋聚變堆全工況、具備國際領(lǐng)先水平的液態(tài)金屬與氦冷技術(shù)研究體系，為未來聚變堆的工程化應(yīng)用奠定了關(guān)鍵實驗基礎(chǔ)。該成果顯著提升了我國在液態(tài)包層和氦冷系統(tǒng)領(lǐng)域的工程驗證能力與技術(shù)儲備，表明我國已系統(tǒng)掌握包括主風(fēng)機、高效換熱器等在內(nèi)的氦冷系統(tǒng)設(shè)計、制造與集成核心技術(shù)。

點評：這一進展將有力支撐我國聚變實驗堆的后續(xù)建設(shè)，推動ITER計劃順利實施，為人類最終實現(xiàn)聚變能源夢想奠定堅實的工程與技術(shù)基礎(chǔ)?？煽睾司圩円殉蔀槿蛑饕獓椅磥砟茉磻?zhàn)略布局的重點方向，在海外頭部經(jīng)濟體的政策持續(xù)加碼下，我國陸續(xù)出臺相關(guān)政策，共同引領(lǐng)可控核聚變行業(yè)發(fā)展建設(shè)提速。BEST核聚變項目招標加速推進，資本開支有望提速，高溫超導(dǎo)、第一壁材料、低溫系統(tǒng)、熱交換器、真空室等一系列材料和零部件市場，有望迎來發(fā)展機遇。概念股包括安泰科技、旭光電子、中洲特材等。

2、據(jù)報道，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，AI推理（AI Inference）應(yīng)用快速推升實時存取、高速處理海量數(shù)據(jù)的需求，促使機械硬盤（HDD）與固態(tài)硬盤（SSD）供應(yīng)商積極擴大供給大容量存儲產(chǎn)品。由于HDD市場正面臨巨大供應(yīng)缺口，激勵NAND Flash業(yè)者加速技術(shù)轉(zhuǎn)進，投入122TB、甚至245TB等超大容量Nearline（近線） SSD的生產(chǎn)，原先對未來需求不確定的狀況獲得緩解。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及智能手機、智能眼鏡等產(chǎn)品的發(fā)展，帶動了存儲器市場需求，部分產(chǎn)品供不應(yīng)求。

點評：當(dāng)前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關(guān)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高階產(chǎn)品，疊加下半年傳統(tǒng)備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲產(chǎn)品合約價有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業(yè)級存儲產(chǎn)品需求持續(xù)高企，相關(guān)存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績有望迎來明顯改善。存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數(shù)半年內(nèi)上漲約72%。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、日前，上海市經(jīng)濟和信息化委員會印發(fā)《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案(2026-2027年)》。其中提出，加強端側(cè)人工智能布局。圍繞手機、計算機、眼鏡等各類終端產(chǎn)品需求，加快SoC、CPU等核心領(lǐng)域布局，依托服務(wù)器算力能力，積極布局端側(cè)GPU發(fā)展。支持3D異構(gòu)集成關(guān)鍵技術(shù)突破，探索新型存儲技術(shù)路線，支持近存、存內(nèi)計算技術(shù)發(fā)展，支撐平臺算力和功耗水平提升。提升智能算力終端規(guī)模。加快邊緣智算一體機終端布局，開發(fā)支持大模型輕量化的推理一體機產(chǎn)品，打造即插即用人工智能邊端解決方案，加速人工智能賦能千行百業(yè)。

點評：2025年國產(chǎn)算力崛起，需求端大廠資本開支延續(xù)高增態(tài)勢+算力國產(chǎn)化共識逐步形成;供給端先進制程突破，寒武紀、摩爾線程營收放量，華為公布未來3年昇騰產(chǎn)品規(guī)劃，一條自主可控的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈或在逐步成型。上海打造智算服務(wù)器終端產(chǎn)業(yè)集群，提升萬卡集群系統(tǒng)調(diào)優(yōu)能力，集聚國內(nèi)智算服務(wù)器整機優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實現(xiàn)百億級規(guī)模，牽引自主GPU、互聯(lián)模塊等核心部件規(guī)?；瘧?yīng)用。概念股包括云賽智聯(lián)、拓維信息等。

（三）避雷針

磁谷科技：公司發(fā)布公告，持股6.63%的股東、董事、核心技術(shù)人員徐龍祥擬通過集中競價的方式減持其持有的公司股份合計不超過61.34萬股，即不超過公司總股本的0.86%。

天力鋰能：公司發(fā)布公告，持股5.48%的股東安徽高新投新材料產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）計劃15個交易日后的未來3個月內(nèi)，以集中競價方式、大宗交易方式減持公司股份不超過356.22萬股（占公司總股本的3%）。

如意集團：公司發(fā)布公告，公司當(dāng)日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司進行立案。目前，公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動正常有序開展，本次立案不會對公司生產(chǎn)、經(jīng)營和管理造成重大影響。

廣康生化：公司發(fā)布公告，持股2.6757%的股東共青城瑞宏凱銀壹號股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），計劃三個交易日后的三個月內(nèi)，通過集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過198萬股，即不超過公司總股本的2.6757%。

華依科技：公司發(fā)布公告，持股7.96%的股東黃大慶擬通過集中競價或大宗交易的方式減持所持公司股份合計不超過254.33萬股，即不超過公司總股本的3%。其中，擬通過競價交易方式減持不超過84.77萬股，即不超過公司總股本的1%；擬通過大宗交易方式減持不超過169.56萬股，即不超過公司總股本的2%。

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