每經編輯｜陳柯名 畢陸名    

10月15日，央行發(fā)布2025年前三季度金融統(tǒng)計數據報告，9月末，廣義貨幣（M2）余額335.38萬億元，同比增長8.4%。狹義貨幣（M1）余額113.15萬億元，同比增長7.2%。流通中貨幣（M0）余額13.58萬億元，同比增長11.5%。前三季度凈投放現(xiàn)金7619億元。

另據媒體報道，業(yè)內專家表示，適度寬松的貨幣政策持續(xù)用力，降準降息等一攬子貨幣政策效果不斷顯現(xiàn)，人民幣貸款保持較高增速，貸款利率低位運行，為實體經濟發(fā)展營造了適宜的貨幣金融環(huán)境。

圖片來源：每日經濟新聞

一、社會融資規(guī)模存量同比增長8.7%

初步統(tǒng)計，2025年9月末社會融資規(guī)模存量為437.08萬億元，同比增長8.7%。其中，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款余額為267.03萬億元，同比增長6.4%；對實體經濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為1.18萬億元，同比下降18%；委托貸款余額為11.17萬億元，同比下降0.7%；信托貸款余額為4.5萬億元，同比增長5.7%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為2.44萬億元，同比增長4.4%；企業(yè)債券余額為33.5萬億元，同比增長4.5%；政府債券余額為92.55萬億元，同比增長20.2%；非金融企業(yè)境內股票余額為12.04萬億元，同比增長3.8%。

從結構看，9月末對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的61.1%，同比低1.3個百分點；對實體經濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額占比0.3%，同比低0.1個百分點；委托貸款余額占比2.6%，同比低0.2個百分點；信托貸款余額占比1%，同比低0.1個百分點；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額占比0.6%，同比持平；企業(yè)債券余額占比7.7%，同比低0.3個百分點；政府債券余額占比21.2%，同比高2.1個百分點；非金融企業(yè)境內股票余額占比2.8%，同比低0.1個百分點。

二、前三季度社會融資規(guī)模增量累計為30.09萬億元

初步統(tǒng)計，2025年前三季度社會融資規(guī)模增量累計為30.09萬億元，比上年同期多4.42萬億元。其中，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加14.54萬億元，同比少增8512億元；對實體經濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少946億元，同比少減1117億元；委托貸款減少572億元，同比多減417億元；信托貸款增加2004億元，同比少增1558億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加3011億元，同比多增4487億元；企業(yè)債券凈融資1.57萬億元，同比少151億元；政府債券凈融資11.46萬億元，同比多4.28萬億元；非金融企業(yè)境內股票融資3168億元，同比多1463億元。

三、廣義貨幣增長8.4%

9月末，廣義貨幣（M2）余額335.38萬億元，同比增長8.4%。狹義貨幣(M1)余額113.15萬億元，同比增長7.2%。流通中貨幣（M0）余額13.58萬億元，同比增長11.5%。前三季度凈投放現(xiàn)金7619億元。

四、前三季度人民幣存款增加22.71萬億元

9月末，本外幣存款余額332.18萬億元，同比增長8.3%。月末人民幣存款余額324.94萬億元，同比增長8%。

前三季度人民幣存款增加22.71萬億元。其中，住戶存款增加12.73萬億元，非金融企業(yè)存款增加1.53萬億元，財政性存款增加1.37萬億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加4.81萬億元。

9月末，外幣存款余額1.02萬億美元，同比增長20%。前三季度外幣存款增加1658億美元。

五、前三季度人民幣貸款增加14.75萬億元

9月末，本外幣貸款余額274.33萬億元，同比增長6.5%。月末人民幣貸款余額270.39萬億元，同比增長6.6%。

前三季度人民幣貸款增加14.75萬億元。分部門看，住戶貸款增加1.1萬億元，其中，短期貸款減少2304億元，中長期貸款增加1.33萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加13.44萬億元，其中，短期貸款增加4.53萬億元，中長期貸款增加8.29萬億元，票據融資增加4752億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少1121億元。

9月末，外幣貸款余額5544億美元，同比下降5.3%。前三季度外幣貸款增加123億美元。

六、9月份銀行間人民幣市場同業(yè)拆借月加權平均利率為1.45%，質押式債券回購月加權平均利率為1.46%

前三季度銀行間人民幣市場以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計成交1601.03萬億元，日均成交8.56萬億元，日均成交同比增長2.2%。其中，同業(yè)拆借日均成交同比下降14.5%，現(xiàn)券日均成交同比增長1%，質押式回購日均成交同比增長3.5%。

9月份同業(yè)拆借加權平均利率為1.45%，比上月高0.05個百分點，比上年同期低0.33個百分點。質押式回購加權均利率為1.46%，比上月高0.05個百分點，比上年同期低0.37個百分點。

七、國家外匯儲備余額3.34萬億美元

9月末，國家外匯儲備余額為3.34萬億美元。9月末，人民幣匯率為1美元兌7.1055元人民幣。

八、前三季度經常項下跨境人民幣結算金額為13.06萬億元，直接投資跨境人民幣結算金額為6.04萬億元

前三季度，經常項下跨境人民幣結算金額為13.06萬億元，其中貨物貿易、服務貿易及其他經常項目分別為9.97萬億元、3.09萬億元；直接投資跨境人民幣結算金額為6.04萬億元，其中對外直接投資、外商直接投資分別為2.17萬億元、3.87萬億元。

另據媒體報道，當前，經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有發(fā)生根本改變。專家表示，四季度適度寬松的貨幣政策仍將保持對實體經濟較強的支持力度，財政政策也在積極發(fā)力，前期推出的促消費、惠民生等一系列政策措施效果將繼續(xù)逐步顯現(xiàn)。

上述專家表示，近期產業(yè)政策力度也在加大，對投資持續(xù)形成支撐，支持經濟保持回升向好態(tài)勢。中長期看，中國經濟結構轉型和產業(yè)升級穩(wěn)步推進，實體經濟供求關系有望更加均衡，經濟循環(huán)也將更加順暢，有助于經濟長期行穩(wěn)致遠。

此外，需要注意的是，目前我國金融總量規(guī)模已經很大。社會融資規(guī)模存量超過430萬億元，M2余額超過330萬億元，人民幣存款余額超過320萬億元，貸款余額超過270萬億元。

專家表示，龐大的資金規(guī)模，較好地滿足了實體經濟的融資需求，很難再實現(xiàn)以往的快速增長態(tài)勢，這與我國經濟從高速增長轉向高質量發(fā)展的要求也是一致的。

“未來金融對實體經濟的影響將主要通過利率路徑，要更加關注利率含義，把握好量價協(xié)同以及貸款、債券、理財等不同市場利率之間的協(xié)同，有效發(fā)揮利率調控機制的作用，更好激發(fā)企業(yè)投資和居民消費意愿，提振實體經濟有效需求?！鄙鲜鰧＜艺f。

編輯|陳柯名 畢陸名 杜恒峰

校對|金冥羽

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