每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)編輯｜余婷婷    

|  2025年10月13日—10月19日 |

#電商新零售

NO.1 天貓、快手啟動“雙11”

10月15日，天貓“雙11”在當晚8點正式開啟。10月18日，快手雙11購物節(jié)正式開啟，官方補貼包括20億元紅包、310元全平臺通用大額消費券限領、商城官方商品最低78折等。

點評：京東、抖音率先拉開“雙11”序幕，推動今年大促進入超長周期競爭。隨后天貓、快手跟進，前者以高力度券包和國補疊加深耕全品類，后者靠紅包與78折優(yōu)惠錨定下沉市場。四大平臺差異化布局，從單純價格戰(zhàn)轉向“價格+服務+場景”的價值競合，既響應消費理性需求，也讓“雙11”成為檢驗行業(yè)供應鏈與生態(tài)運營能力的核心場域。

NO.2“京東汽車”001號上線京東App，起拍價1元

10月14日，京東官宣將于“雙11”期間聯(lián)合廣汽、寧德時代正式推出一款神秘國民好車，并于京東平臺獨家銷售。10月17日，這款引發(fā)各方關注的國民好車001號上線京東App，并在“京東拍賣”頻道開啟預訂，起拍價僅為1元。此前，該車定價預計在10萬至12萬元。此次1元起拍的推出，也意味著最終價格將由車主確定。

點評：京東聯(lián)合廣汽、寧德時代推出10萬至12萬元級國民好車，以1元起拍營銷，開啟了“電商+車企+電池企業(yè)”跨界新范式。此舉精準卡位新能源下沉市場紅利，依托京東流量與養(yǎng)車服務網(wǎng)絡重構汽車零售鏈路，破解傳統(tǒng)4S店模式困境，以輕資產模式避開造車重投入。在10萬元級新能源市場內卷加劇的背景下，其創(chuàng)新營銷與“購車—維?！獡Q電”生態(tài)閉環(huán)，為行業(yè)渠道變革提供樣本，而最終成效仍需服務落地與產品力的市場檢驗。

NO.3 阿里巴巴與螞蟻聯(lián)合投資設立香港總部

10月17日，阿里巴巴集團和螞蟻集團宣布，共同投資9.25億美元（約合66億元人民幣），購置銅鑼灣港島一號中心共13層商業(yè)寫字樓，設立兩家公司的香港總部。

點評：阿里與螞蟻聯(lián)合斥巨資在港設總部，是科技企業(yè)加碼國際化布局的關鍵動作。香港作為連接內地與全球的樞紐，疊加大灣區(qū)科創(chuàng)與金融優(yōu)勢，已成大廠出海戰(zhàn)略支點。騰訊、京東、小紅書等均在此加速布局，競爭聚焦國際資本對接與跨境業(yè)務拓展。此舉既借香港制度與人才優(yōu)勢拓寬發(fā)展空間，也呼應科技金融融合趨勢，但最終成效仍需經(jīng)歷國際環(huán)境波動與本地市場競爭的雙重檢驗。

#物流供應鏈

NO.1 順豐、圓通、韻達、申通發(fā)布9月經(jīng)營業(yè)績

10月17日，順豐、圓通、韻達、申通四家在A股上市的快遞企業(yè)發(fā)布2025年9月業(yè)績快報。9月，順豐速運業(yè)務營收達到208.54億元，同比增長14.21%；業(yè)務量15.04億票，同比增長31.81%；單票收入達到13.87元，同比下滑13.31%。圓通速遞9月快遞產品收入57.99億元，同比增長14.89%；業(yè)務完成量26.27億票，同比增長13.64%；快遞產品單票收入2.21元，同比增長1.09%。韻達股份9月快遞服務業(yè)務收入42.52億元，同比增長4.14%；完成業(yè)務量21.10億票，同比增長3.63%；快遞服務單票收入2.02元，同比增長0.50%。申通快遞9月快遞服務業(yè)務收入46.33億元，同比增長14.89%；完成業(yè)務量21.87億票，同比增長9.46%；快遞服務單票收入2.12元，同比增長4.95%。

點評：9月快遞行業(yè)在“反內卷”中穩(wěn)步增長，發(fā)展指數(shù)同比提升3.9%，量價關系趨向理性。四家企業(yè)呈現(xiàn)差異化競爭態(tài)勢：順豐速運業(yè)務量同比大增31.81%，營收增速亮眼，但單票收入下滑13.31%；圓通、申通同步實現(xiàn)14.89%營收增長，單票收入正增，受益于行業(yè)提價與精細化運營；韻達增速相對平緩，在頭部競爭中需強化增長動能。整體來看，行業(yè)已從價格戰(zhàn)轉向結構優(yōu)化，業(yè)務質量與細分市場競爭力成為核心比拼點。

NO.2 安能物流獲財團私有化建議

10月17日，安能物流（09956.HK）發(fā)布公告稱，公司正式確認已收到由大鉦資本、淡馬錫及淡明資本組成的投資者財團發(fā)出的初步、有條件的私有化建議。此舉可能導致安能物流從香港聯(lián)交所退市。公告顯示，該財團于9月17日提交了此項“指示性收購建議”。目前，財團核心成員中，大鉦資本為安能物流現(xiàn)有主要股東，持股約24.32%；而淡馬錫及淡明資本目前并未持有公司股份。安能物流董事會表示，正在考慮此項建議，但強調談判仍處于初步階段，結果存在高度不確定性，無法保證最終會發(fā)出正式要約。

點評：零擔快運行業(yè)集中度提升、頭部陣營成型背景下，安能物流獲財團私有化建議具有行業(yè)信號意義。當前快運行業(yè)價格戰(zhàn)趨緩轉向價值競爭，大鉦資本聯(lián)合淡馬錫入局，既看好快運賽道增量潛力，也意圖助力安能優(yōu)化戰(zhàn)略應對整合。不過談判尚處初步階段，最終落地仍存不確定性，但其動作或加速行業(yè)資本整合進程。

NO.3 豐巢創(chuàng)始人兼CEO徐育斌被曝因身體原因辭職

近日，據(jù)《南方都市報》等媒體報道，豐巢創(chuàng)始人兼CEO（首席執(zhí)行官）徐育斌因身體原因正式辭職。對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者向豐巢方面求證，公司表示對此沒有回應。徐育斌是順豐體系培養(yǎng)的物流老兵，根據(jù)公開信息，徐育斌從一名普通的順豐快遞員做起，因表現(xiàn)優(yōu)異而逐步晉升。2015年，徐育斌創(chuàng)立豐巢，自2015年4月起擔任豐巢首席執(zhí)行官。

點評：徐育斌離任之際，豐巢正面臨關鍵考驗。2024年8月遞交的港股招股書已在今年2月因超期失效，“快遞柜第一股”的夢想被迫擱淺。雖然公司此前公開表態(tài)上市工作仍在推進，但招股書失效疊加創(chuàng)始人離職的雙重因素，讓市場對豐巢的未來走向產生諸多疑問。

#生活服務

NO.1 京東外賣、餓了么多地試點取消騎手超時扣款

10月14日，餓了么發(fā)文稱，針對眾包騎士反饋的超時扣款問題，平臺正在試點推廣新版服務分，通過扣服務分等方式取代原有的超時扣款，努力實現(xiàn)多勞多得、優(yōu)勞優(yōu)得，目前正在南通、常州、揭陽、景德鎮(zhèn)等城市試點推廣，預計10月覆蓋更多城市。10月16日，京東外賣也宣布，已在深圳、南京、哈爾濱、武漢等全國25個城市試點取消騎手訂單超時罰款，改為啟用“服務分”管理機制。根據(jù)試點規(guī)則，騎手若出現(xiàn)配送超時將不再直接扣除現(xiàn)金，而是依據(jù)超時區(qū)間扣除相應服務分。

點評：監(jiān)管引導與行業(yè)競爭驅動下，外賣行業(yè)“以罰代管”加速退場。今年8月，美團宣布年底前全面取消超時罰款，目前已覆蓋70余城；餓了么、京東外賣緊隨其后，分別在多城試點服務分機制替代扣款，形成三大平臺協(xié)同變革態(tài)勢。這意味著行業(yè)競爭已從價格戰(zhàn)轉向運力生態(tài)優(yōu)化，人性化管理成為平臺核心競爭力，推動市場向更可持續(xù)方向轉型。

NO.2 事關外賣食品安全！市場監(jiān)管總局公開征求意見

10月16日，國家市場監(jiān)督管理總局（以下簡稱“市場監(jiān)管總局”）發(fā)布《網(wǎng)絡餐飲服務第三方平臺提供者和入網(wǎng)餐飲服務提供者落實食品安全主體責任監(jiān)督管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”），面向社會公開征求意見，反饋截止日期為11月16日。為了防止“幽靈外賣”，征求意見稿提出，網(wǎng)店招牌名稱應當與實體經(jīng)營門店招牌名稱一致，取餐地址應與經(jīng)營資質載明的經(jīng)營場所一致，“無堂食”外賣還應加注“無堂食”標識。同時，還細化了平臺與商家出現(xiàn)不合規(guī)行為的罰則。

點評：今年以來，各大外賣平臺均在提升品質方面有所動作。這一集體轉向清晰傳遞出一個信號：單純的價格戰(zhàn)已成過去式，以品質和服務為核心的價值競爭、生態(tài)競爭正在成為巨頭關注焦點?！巴该鳌币膊辉僦皇呛弦?guī)動作，正演變?yōu)樾袠I(yè)競爭的新維度。

NO.3 滴滴旗下99外賣在里約熱內盧上線

10月16日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從滴滴方面獲悉，滴滴旗下巴西出行平臺“99”在當?shù)貢r間10月14日對外宣布，以“99Food”為品牌的外賣業(yè)務即日起在巴西第二大城市里約熱內盧開始試運營。根據(jù)規(guī)劃，99的外賣業(yè)務將在2026年1月前進入巴西20個主要城市，到2026年年中在巴西100個城市提供服務。

點評：當前巴西外賣市場由iFood主導，99Food與即將入局的美團Keeta形成中國企業(yè)競合態(tài)勢。這場競爭既考驗滴滴出行與外賣的生態(tài)協(xié)同能力，也將推動當?shù)厥袌龇丈?，但中企?span id="g1s1hzdv" class="blackWords 內卷">內卷”風險仍需警惕。

#創(chuàng)新創(chuàng)投

NO.1 九識智能完成新一輪數(shù)億美金融資

10月13日，九識智能宣布完成由螞蟻集團領投、新老股東跟投的新一輪數(shù)億美金融資。九識智能是Robovan領域的開創(chuàng)者，運營著全球規(guī)模最大的Robovan無人駕駛車隊。其在中國的快遞和郵政等領域市場占有率超過70%；海外業(yè)務已覆蓋新加坡、日韓、阿聯(lián)酋、奧地利等多個國家。

點評：九識智能獲新一輪數(shù)億美金融資，是無人物流車賽道競爭白熱化下的關鍵落子。當前賽道呈“新石器+九識”雙雄格局，但2025年德賽西威等跨界者扎堆入局，華為、比亞迪等巨頭亦暗流涌動，市場存量爭奪與增量分食并存。

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