近期，市場震蕩，不少投資者對行情感到動搖或彷徨。

實(shí)際上，健康的股市不僅關(guān)乎投資回報(bào)，更與每個(gè)人的消費(fèi)信心和經(jīng)濟(jì)活力息息相關(guān)。

10月20日《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》刊登的兩篇文章，深入闡述了資本市場與消費(fèi)增長之間的內(nèi)在聯(lián)系，為我們理解股市上漲的意義提供了重要視角。

▲圖片來源：截圖自學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)電子版

股市的穩(wěn)步上漲，能夠直接提升居民的財(cái)產(chǎn)性收入，增強(qiáng)消費(fèi)能力。居民的消費(fèi)決策，不僅基于當(dāng)期收入，更取決于長期財(cái)富預(yù)期。當(dāng)股票、基金等金融資產(chǎn)價(jià)值增長時(shí)，會產(chǎn)生顯著的財(cái)富效應(yīng)，從而更愿意消費(fèi)。

同時(shí)，資產(chǎn)增值還會產(chǎn)生信心效應(yīng)，減少人們對未來的擔(dān)憂，激發(fā)在高端消費(fèi)、教育培訓(xùn)、休閑旅游等領(lǐng)域的支出意愿。

除了直接提升消費(fèi)能力，健康的資本市場為企業(yè)提供了直接融資渠道，支持企業(yè)加大研發(fā)投入、擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。

更重要的是，股市作為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，其穩(wěn)健表現(xiàn)傳遞著宏觀經(jīng)濟(jì)向好的積極信號。當(dāng)投資者看到股市企穩(wěn)回升，會對未來經(jīng)濟(jì)前景形成樂觀預(yù)期，這種信心會直接轉(zhuǎn)化為消費(fèi)意愿的提升。

總體來說，資本市場的穩(wěn)健運(yùn)行，不僅關(guān)乎投資回報(bào)，更是夯實(shí)老百姓消費(fèi)底氣、激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力的重要支撐。

上述文章中，達(dá)哥認(rèn)為有一句話值得收藏：資本市場提振消費(fèi)的內(nèi)在機(jī)理，本質(zhì)是通過金融功能的發(fā)揮，打通“資產(chǎn)增值——收入增長——消費(fèi)能力提升”與“融資支持——供給優(yōu)化——消費(fèi)意愿增強(qiáng)”的雙向循環(huán)。

自去年9月24日資本市場的重磅政策宣布以來，達(dá)哥就堅(jiān)定不移地看好市場會迎來一波牛市，同時(shí)自己也是以更加積極樂觀的心態(tài)參與市場。

在上述文章廣泛傳播的氛圍下，今天A股市場迎來了強(qiáng)修復(fù)，三大指數(shù)集體走強(qiáng)。

截至收盤，上證指數(shù)收復(fù)3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，漲幅為1.36%；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.06%、3.02%。滬深兩市成交額達(dá)到18739億元，較昨日放量1363億元。

整個(gè)市場有4628只個(gè)股上漲，該數(shù)據(jù)是9月8日以來的新高。個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.39%。

雖然今天市場成交依然在2萬億元之下，但市場情緒明顯修復(fù)，尤其是AI硬件的大漲，對情緒的回暖起到了重要作用。

從最近三個(gè)月的行情來看，AI硬件方向?qū)κ袌龅挠绊懖蝗莺鲆暋I硬件調(diào)整的時(shí)候，市場人氣較為低迷；AI硬件回歸，市場情緒回暖了，賺錢效應(yīng)又回來了。所以，抓住這條超級主線才是關(guān)鍵。

目前上證指數(shù)距離前高不遠(yuǎn)，證券板塊還沒發(fā)力。倘若證券板塊發(fā)力，突破前高是輕而易舉的事。

證券板塊，達(dá)哥近期提得較多，這不是說當(dāng)前布局就能在短期賺錢，而是用他們來觀察市場的趨勢。

板塊方面，7-8月的主線AI方向今天回歸并領(lǐng)漲，其中，AI硬件的通信設(shè)備、元器件分別位居兩市行業(yè)漲幅榜第一、第二位，半導(dǎo)體漲幅位居漲幅榜第四位。

AI方向反彈，其實(shí)有跡可循，在近兩天的文章中達(dá)哥曾提及。上周五，中際旭創(chuàng)一度拉升試圖帶動AI方向回升；本周一，中際旭創(chuàng)盤中大漲，帶動AI方向回升及市場弱修復(fù)；今天，中際旭創(chuàng)大漲，帶動了AI方向及市場強(qiáng)修復(fù)。

除了中際旭創(chuàng)的引領(lǐng)之外，AI方向及市場的大漲也離不開消息面的催化。比如，據(jù)《環(huán)球時(shí)報(bào)》報(bào)道，荷蘭方面近日釋放信號，將尋求與中方會面，商討解決安世半導(dǎo)體當(dāng)前陷入的“僵局”。再比如，蘋果、閃迪、美光科技等美股科技股隔夜跳空上漲并創(chuàng)歷史新高。

對于AI方向，達(dá)哥認(rèn)為可以從幾個(gè)方面來觀察。

一是觀察核心股能否創(chuàng)下歷史新高，比如近期抗跌且主動性極強(qiáng)的中際旭創(chuàng)，當(dāng)前距離歷史高點(diǎn)僅一步之遙。AI方向的核心股包括“易中天”、工業(yè)富聯(lián)、寒武紀(jì)、海光信息、勝宏科技等。

二是觀察通信設(shè)備板塊指數(shù)、通信ETF能否創(chuàng)歷史新高。

三是觀察創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)能否再創(chuàng)新高。

上述核心股、板塊指數(shù)、寬基指數(shù)及ETF，是本輪牛市的最強(qiáng)品種，如果他們都能再創(chuàng)新高，那么對整個(gè)AI方向及市場的帶動作用是非常強(qiáng)的。

四是10月底中美AI科技股能否在業(yè)績上迎來共振。10月29日-31日，微軟、Meta、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果公司將先后發(fā)布最新財(cái)報(bào)；10月28日-31日，A股的勝宏科技、新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)等AI核心公司也將先后發(fā)布三季報(bào)。另外，英偉達(dá)預(yù)計(jì)是在11月19日盤后公布最新財(cái)報(bào)。

具體板塊方面，光模塊的預(yù)期在不斷強(qiáng)化。在達(dá)哥看來，光模塊只是領(lǐng)頭羊，后續(xù)PCB的預(yù)期也會逐漸強(qiáng)化。從行業(yè)層面來看，PCB在Rubin系列中的價(jià)值增量最大，存在較強(qiáng)的預(yù)期差。

10月12日，達(dá)哥在文章中提到，下個(gè)交易周（10月13日-17日）的前半段時(shí)間，金融股會有穩(wěn)定市場的預(yù)期，但是當(dāng)市場穩(wěn)住及市場擔(dān)憂減弱之后，市場會將目光聚焦在主線或者出現(xiàn)的新熱點(diǎn)上。機(jī)會方面，可以考慮權(quán)重類寬基指數(shù)ETF；待市場擔(dān)憂減弱之后，可以考慮與新質(zhì)生產(chǎn)力有關(guān)的科技類行業(yè)ETF。

▲圖片來源：截圖自達(dá)哥10月12日的文章

目前來看，上周以來的市場表現(xiàn)，基本印證了達(dá)哥的判斷。

因此，接下來就可以關(guān)注AI、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等與新質(zhì)生產(chǎn)力有關(guān)的行業(yè)了。倘若交易能力差，那么ETF會是不錯(cuò)的選擇。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天雖然市場成交額仍低于2萬億元，但AI硬件的大漲帶動市場情緒明顯回暖，即便短期再度震蕩，也不妨礙大市及主線板塊后續(xù)的震蕩上行。板塊方面，關(guān)注牛市幾朵“金花”板塊及對應(yīng)的ETF。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝