每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

10月13日，四川省威遠縣人民法院（以下簡稱“威遠縣人民法院”）的一紙公告，為四川白塔新聯(lián)興陶瓷集團有限責任公司（以下簡稱“白塔陶瓷”）及其10家關(guān)聯(lián)公司長達518天的破產(chǎn)程序畫上句點。這家擁有46年歷史、曾聲名顯赫的“西南陶瓷王”，最終以一種極為徹底的方式退出了歷史舞臺。

白塔陶瓷的倒下，并非孤立的企業(yè)經(jīng)營失敗案例。在法院認定其“無財產(chǎn)可供執(zhí)行”的背后，是公司早已停擺的經(jīng)營和涉及超百件被執(zhí)行案件。它的落幕更像一面棱鏡，折射出中國陶瓷產(chǎn)業(yè)在地產(chǎn)周期下行、內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡與外部環(huán)境重壓之下，所經(jīng)歷的一場劇烈而痛苦的結(jié)構(gòu)性出清。

從盛極一時的“西南陶瓷王”，到如今徹底破產(chǎn)，白塔陶瓷用了十多年的時間。11月2日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）走訪成都市龍泉驛區(qū)一大型建材城，以消費者的身份與來自四川威遠的陶瓷商們交流時提及白塔陶瓷，他們的惋惜之情溢于言表。

超6億元債務(wù)壓頂，資產(chǎn)早已抵押一空

截至2022年9月30日（破產(chǎn)程序啟動前），白塔陶瓷的資產(chǎn)總額約為1.58億元，而負債總額已攀升至6.24億元，資產(chǎn)負債率高達394.79%，已陷入嚴重資不抵債的境地。

圖片來源：全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)截圖

此外，白塔陶瓷在走向破產(chǎn)前，其核心資產(chǎn)均已被抵押。據(jù)威遠縣人民法院發(fā)布的白塔陶瓷破產(chǎn)清算案選任破產(chǎn)管理人的公告，公司的機器及生產(chǎn)設(shè)備均已抵押給了農(nóng)商銀行，名下的13宗土地和1棟辦公樓則抵押給了恒豐銀行成都分行。公司名下有9輛車，1輛已注銷，8輛已被法院查封，其中7輛屬于輪候查封，“該公司無財產(chǎn)可供執(zhí)行”。

每經(jīng)記者注意到，在進入破產(chǎn)程序之前（注：威遠縣人民法院受理破產(chǎn)清算案的日期為2024年5月13日），白塔陶瓷的經(jīng)營實際上已經(jīng)停擺。

法院執(zhí)行系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月17日，以白塔陶瓷為被執(zhí)行人的首執(zhí)案件達139件，申請執(zhí)行的標的總額高達5億元。其中，金融債權(quán)案件10件，申請標的額約2.19億元；勞動爭議案件61件，申請標的額3111.69萬元；合同糾紛案件65件，申請標的額約2.16億元；行政非訴案件3件，申請標的額3358萬元。這也標志著白塔陶瓷全面的債務(wù)違約。

乘地產(chǎn)東風，“西南陶瓷王”崛起

白塔陶瓷成立于2003年（其前身可追溯至1979年），恰好處于中國房地產(chǎn)行業(yè)黃金時代的早期。白塔陶瓷乘著這股東風，成長為區(qū)域市場的絕對霸主。

據(jù)公開資料，在巔峰時期，白塔陶瓷擁有超過10條生產(chǎn)線，其規(guī)模和市場影響力在西南地區(qū)無出其右，“西南陶瓷王”的稱號由此而來。白塔陶瓷的成功，是那個“規(guī)模為王、渠道制勝”時代的典型產(chǎn)物。在過去20多年里，中國建筑陶瓷行業(yè)呈現(xiàn)出“大行業(yè)、小企業(yè)”的格局，由于瓷磚產(chǎn)品笨重、運輸半徑有限，行業(yè)天然具有較強的地域性，白塔陶瓷正是憑借其在西南地區(qū)的規(guī)模優(yōu)勢、成本控制和渠道深耕，牢牢掌控了區(qū)域市場。

但最終，白塔陶瓷還是走向了破產(chǎn)。

11月2日下午，每經(jīng)記者來到位于成都龍泉驛區(qū)的新博美銀河裝飾市場，該地匯集包括瓷磚、石材、吊頂?shù)葦?shù)百家各類建材門店。在記者以消費者身份與十多家瓷磚、陶瓷門店老板對話時，他們都表示聽說過白塔陶瓷這一品牌，還有部分陶瓷商表示自己或自己的親戚朋友曾代理過白塔瓷磚，但基本在十多年前就未代理了。

一位陶瓷商表示，她從2003年左右就開始代理白塔陶瓷品牌，并稱當時“很好賣”，2010年之后，隨著廣東品牌進入成都市場，她便放棄了白塔陶瓷的代理權(quán)。還有其他陶瓷商表示，十多年前自己不再代理白塔陶瓷后，“問都沒有人問了，都把它遺忘了”。

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成都龍泉驛區(qū)的新博美銀河裝飾市場 圖片來源：每經(jīng)記者 蔡鼎 攝

在走訪過程中，每經(jīng)記者還以消費者身份與兩位來自威遠縣的陶瓷商進行了對話，其中一名二十多歲的年輕人表示，其成長于威遠縣，他認為白塔陶瓷“挺好的”，對公司破產(chǎn)感覺十分可惜。這名年輕人稱，過去十多年里，成都區(qū)域賣白塔陶瓷瓷磚的很少，但如果去威遠或者當?shù)刂苓呍儐?，便可知道“七八年以前，基本上（威遠縣及周邊）家家戶戶全是用白塔的（瓷）磚”。

另一位來自威遠的中年男子則對記者表示，早些年他剛進入陶瓷瓷磚這個行業(yè)時是做外墻的，“當時基本上都是用的白塔的瓷磚”，在他看來，白塔陶瓷走的是中低端路線，破產(chǎn)可能還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的問題。他還指出，以前白塔陶瓷在整個四川市場的認可度較高。

當每經(jīng)記者嘗試訪問白塔陶瓷的官網(wǎng)時，發(fā)現(xiàn)備案信息為白塔陶瓷的域名顯示“404 Not Found”（一個HTTP狀態(tài)碼，表示服務(wù)器找不到用戶請求的網(wǎng)頁或資源）。11月3日上午，記者嘗試撥打天眼查等平臺披露的白塔陶瓷號碼，但這些電話一直處于占線狀態(tài)。

需求、產(chǎn)能、成本：行業(yè)變局下的三重沖擊

白塔陶瓷從區(qū)域龍頭走向破產(chǎn)，其自身的債務(wù)危機和經(jīng)營模式是內(nèi)因，行業(yè)環(huán)境的劇變則是加速其墜落的外部推力。事實上，白塔陶瓷的命運并非個案，它所面臨的沖擊，是整個建筑陶瓷行業(yè)共同面對的挑戰(zhàn)。具體而言，來自下游需求市場的萎縮、行業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)能過剩，以及宏觀層面的成本壓力疊加，共同構(gòu)成了這場行業(yè)大洗牌的背景。

值得一提的是，陶瓷作為建筑材料，其市場需求與建筑業(yè)的景氣度緊密相關(guān)。近年來，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整和市場結(jié)構(gòu)的變化，建筑工程項目對瓷磚的需求也隨之波動，自2018年以來，瓷磚產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢。到了2023年，部分建筑商出現(xiàn)信用風險，據(jù)統(tǒng)計，截至2023年底，有44家建筑商觸發(fā)了238只信用債違約，涉及金額高達2676億元，占全部債務(wù)違約的37.4%。這種風險也傳導至建材供應端，部分大型建筑企業(yè)出現(xiàn)資金鏈問題，導致其對供應商的應收賬款大量逾期。對于嚴重依賴工程渠道的陶瓷企業(yè)而言，這對其現(xiàn)金流造成了巨大壓力。

即便是行業(yè)內(nèi)的上市公司也受到波及。例如，此前帝歐家居對地產(chǎn)客戶的信用風險進行評估并進行減值測試，截至2023年底，公司進行單項信用減值計提的應收款項賬面金額11.71億元，單項減值計提比例超50%。

其次，中國陶瓷行業(yè)早已告別了高速增長階段，但龐大的產(chǎn)能在過去多年間并未得到有效出清。數(shù)據(jù)顯示，2023年全國瓷磚產(chǎn)量為67.3億平方米，相比2016年的巔峰時期下滑超過34%。然而，以2022年全國陶瓷磚有效產(chǎn)能100億平方米計算，2023年瓷磚的產(chǎn)能過剩率依然超過30%。在這樣一個“供過于求”的紅海市場中，缺乏品牌溢價和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)只能陷入低價競爭的泥潭，最終被不斷上漲的成本和微薄的利潤所吞噬。

最后，是來自宏觀層面的壓力。陶瓷是典型的高耗能產(chǎn)業(yè)，行業(yè)面臨一系列嚴格的環(huán)保和能效政策。

這場自上而下的轉(zhuǎn)型，對企業(yè)的經(jīng)營提出了新的挑戰(zhàn)。環(huán)保政策在客觀上扮演了行業(yè)“過濾器”的角色，它提高了行業(yè)的生存門檻，加速了落后產(chǎn)能的出清。有能力進行綠色技術(shù)創(chuàng)新的頭部企業(yè)，將環(huán)保合規(guī)轉(zhuǎn)化為了自身的技術(shù)壁壘和競爭優(yōu)勢。而像白塔陶瓷這樣陷入財務(wù)困境的企業(yè)，則在這場浪潮中被無情地淘汰。