中國(guó)證券報(bào) 2013-10-31 15:15:02
針對(duì)今日市場(chǎng)走勢(shì),我們對(duì)十家實(shí)力機(jī)構(gòu)的薦股做了匯總,供廣大投資者參考。
東華科技(002140):部分項(xiàng)目進(jìn)度和收入結(jié)算滯后
項(xiàng)目進(jìn)度滯后,收入和利潤(rùn)雙降。報(bào)告期內(nèi),公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)下降,主要原因是項(xiàng)目進(jìn)度有所滯后,部分正在實(shí)施的設(shè)計(jì)咨詢項(xiàng)目,由于方案論證、場(chǎng)址選擇等原因,致使項(xiàng)目進(jìn)度展延;而部分總承包項(xiàng)目工程進(jìn)度因土地平整或合同變更等也有所滯后,如安慶曙光煤制氫項(xiàng)目和黔希乙二醇項(xiàng)目,上述項(xiàng)目主體工程進(jìn)展緩慢、工期滯后,進(jìn)而延遲了項(xiàng)目收入和毛利確認(rèn)。此外由于第三方審計(jì)、變更結(jié)算分歧等原因,公司正在實(shí)施的華油天然氣廣安和廣元項(xiàng)目、巴彥淖爾市恒泰新能源液化天然氣項(xiàng)目等總承包項(xiàng)目,未能與業(yè)主就結(jié)算金額達(dá)成一致,亦未能確認(rèn)相應(yīng)的收入與毛利。
新型煤化工有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。新型煤化工中煤制天然氣、煤制乙二醇和煤制烯烴有著良好的市場(chǎng)前景,也符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略,具備廣闊的發(fā)展空間,公司作為國(guó)內(nèi)頗具競(jìng)爭(zhēng)力的煤化工工程服務(wù)商,將長(zhǎng)期受益。報(bào)告期內(nèi),公司在新型煤化工領(lǐng)域再次有所斬獲,與黔西縣黔希煤化工投資有限責(zé)任公司簽訂30萬噸/年乙二醇項(xiàng)目總承包工程補(bǔ)充合同,并中標(biāo)中國(guó)神華煤制油新疆項(xiàng)目煤基新材料項(xiàng)目?jī)艋b臵、空分空壓站裝臵和碳四烯烴轉(zhuǎn)化裝臵。
投資建議:受化工投資增速下行影響,公司收入和業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒎啪彛覀兿抡{(diào)此前的盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)2013-2015年公司收入增速分別為-10.9%、42.4%和16.9%,凈利潤(rùn)增速分別為-12.9%、38.2%和22.5%,維持增持-A的投資評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)22.5元,對(duì)應(yīng)2014年25倍動(dòng)態(tài)PE。安信證券
原文鏈接:http://stock.eastmoney.com/news/1406,20131031333771079.html
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