每經(jīng)記者｜吳抒穎    每經(jīng)編輯｜林菁晶    

論名氣還是規(guī)模，景業(yè)名邦在最近赴港IPO的房企中都不算突出。這不過(guò)是一家2018年?duì)I收規(guī)模剛過(guò)13億元的“微型”房企。

吸睛之處在于，這家公司的控股股東陳思銘，其父親是雅居樂(lè)副主席陳卓賢，定位“360°資產(chǎn)生活服務(wù)商”的景業(yè)名邦，其理念是“生態(tài)人文地產(chǎn)”，覆蓋房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物業(yè)、酒店、商業(yè)、康養(yǎng)等業(yè)務(wù)，這樣的發(fā)展路徑與雅居樂(lè)也有相似之處。

撇開(kāi)與雅居樂(lè)的聯(lián)系，景業(yè)名邦不過(guò)是最近小型房企赴港IPO洪流中的一朵小浪花。在它之前，還有海倫堡地產(chǎn)、奧山控股和萬(wàn)創(chuàng)國(guó)際等中小房企遞交招股書(shū)。房企融資強(qiáng)監(jiān)管的背景下，“上市”成為它們籌錢(qián)的重要渠道。

雅居樂(lè)的“兄弟公司”

在雅居樂(lè)的公開(kāi)回應(yīng)中，其稱雅居樂(lè)和景業(yè)名邦是“兩家完全獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的公司”，但從招股書(shū)來(lái)看，景業(yè)名邦和雅居樂(lè)之間的聯(lián)系可謂是“千絲萬(wàn)縷”。

景業(yè)名邦目前在海南的主要土地儲(chǔ)備位于陵水和臨高兩座城市，已經(jīng)開(kāi)發(fā)的景業(yè)清水灣3號(hào)貢獻(xiàn)了這家“微型房企”絕大部分的營(yíng)收：2018年，景業(yè)清水灣3號(hào)三期為景業(yè)名邦帶來(lái)10.67億元的收入，占其去年物業(yè)銷售帶來(lái)收益的85.8%。

而景業(yè)清水灣3號(hào)位于雅居樂(lè)清水灣附近，在海南沒(méi)有全域限購(gòu)之前，雅居樂(lè)清水灣是整個(gè)集團(tuán)最為倚重的一個(gè)項(xiàng)目，曾經(jīng)多次成為全國(guó)單盤(pán)銷售的冠軍，2017年，單盤(pán)銷售額為170億元。

不僅是在海南清水灣，景業(yè)名邦在云南騰沖也有一個(gè)位于雅居樂(lè)明星樓盤(pán)附近的項(xiàng)目“景業(yè)高黎貢小鎮(zhèn)”。招股書(shū)顯示，這個(gè)項(xiàng)目于2018年“訂立四份有關(guān)土地出讓合約”，作價(jià)9150萬(wàn)元，總建筑面積25.2萬(wàn)平方米。

從景業(yè)名邦的管理層來(lái)看，雅居樂(lè)對(duì)它的支持也可見(jiàn)一斑。其董事會(huì)副主席兼執(zhí)行董事劉華錫曾任雅居樂(lè)集團(tuán)副總裁；執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)中心總經(jīng)理韋妙嫦，為前雅居樂(lè)財(cái)務(wù)經(jīng)理、審計(jì)監(jiān)督中心經(jīng)理；副總裁譚玉杏、藍(lán)熾源，以及薛雙有及吳新平幾位執(zhí)行董事，亦有雅居樂(lè)任職經(jīng)歷。

作為“二代創(chuàng)業(yè)”的公司，雅居樂(lè)影響著景業(yè)名邦的方方面面。招股書(shū)中，對(duì)創(chuàng)始人陳思銘的描述是，“在一個(gè)擁有中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)背景的家庭中長(zhǎng)大，因此對(duì)同一行業(yè)產(chǎn)生興趣，并決定建立自己的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，初步資金由其家庭資源提供。”而在雅居樂(lè)集團(tuán)法務(wù)部的一則交流報(bào)道中，它被稱作“雅居樂(lè)的兄弟公司”。

開(kāi)辟融資渠道？

景業(yè)名邦是一家十分年輕的房企。2013年，創(chuàng)始人陳思銘成立景業(yè)控股；2014年，透過(guò)收購(gòu)廣州意濃，景業(yè)名邦在廣東省廣州市開(kāi)發(fā)首個(gè)住宅物業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目景業(yè)荔都，并將業(yè)務(wù)拓展至海南，自此步入房地產(chǎn)行業(yè)。

從體量上來(lái)看，景業(yè)名邦也十分不起眼。招股書(shū)顯示，于2016年、2017年及2018年，景業(yè)名邦實(shí)現(xiàn)收益分別為6.41億元、8.38億元和13.29億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為0.85億元、0.86億元和3.82億元。

據(jù)招股書(shū)，截至2019年3月31日，景業(yè)名邦在已4個(gè)省10個(gè)市擁有30個(gè)項(xiàng)目，應(yīng)占建筑面積合共約300萬(wàn)平方米。業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)主要位于廣東、海南、云南及湖南省。其中6個(gè)項(xiàng)目已竣工，6個(gè)項(xiàng)目處于在建狀態(tài)，另有18個(gè)未開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，總建筑面積約300萬(wàn)平方米。

它也有著小型房企的通病，其凈負(fù)債率一度超過(guò)600%。截至2016年、2017年及2018年12月31日，景業(yè)名邦的凈負(fù)債率分別為614.4%、194.1%及42%；資產(chǎn)負(fù)債率分別為97.07%、91.79%和90.12%。

和其他擬上市的房企相同，景業(yè)名邦也在披露招股書(shū)之前將凈負(fù)債率大幅控制至正常水平。景業(yè)名邦指出，這是由于2018年末銀行及其它借款總額減少3.63億元及產(chǎn)生年度溢利3.82億元致總權(quán)益進(jìn)一步增加所致。

在招股書(shū)中，景業(yè)名邦表示，如果上市成功，募集的資金將有三大用途，一是現(xiàn)有項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)資金，二是土地購(gòu)買(mǎi)，三是一般運(yùn)營(yíng)資金。

它的意圖與近期赴港遞交招股書(shū)的小房企們并無(wú)二致，“籌錢(qián)”是這一批IPO房企最主要的特征。市場(chǎng)聲音普遍認(rèn)為，對(duì)于中小房企而言，目前主要的融資渠道都已經(jīng)被堵住，唯有上市才能求發(fā)展。

多名負(fù)責(zé)房企融資的人士告訴“鎂刻地產(chǎn)”記者，他們所做的融資對(duì)象中，“TOP100是最基本的門(mén)檻。”

顯然，近期遞交招股書(shū)的這些房企，景業(yè)名邦、萬(wàn)創(chuàng)國(guó)際和奧山控股等，均不在此列。實(shí)際上，景業(yè)名邦是否能夠順利上市融資也還是未知數(shù)，在它之前遞交招股書(shū)的萬(wàn)創(chuàng)國(guó)際、奧山控股均已經(jīng)有過(guò)多次招股書(shū)“失效”的紀(jì)錄。

在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，景業(yè)名邦想要順利融資，顯然還要闖過(guò)好幾道關(guān)。

(封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)meikedichan)