每經記者｜黃小聰    每經編輯｜肖芮冬    

今日，黃金主題的ETF再次迎來集體上漲，同樣上漲的還包括與有色相關的主題ETF。

《每日經濟新聞》記者注意到，這些有色主題的ETF，背后主要跟蹤的是中證有色金屬指數、中證細分有色金屬產業(yè)主題指數和國證有色金屬行業(yè)指數。

那么，同樣是有色主題，這三個指數有什么不同？這期我們就來聊一聊。

一、四大不同點

1、成分股構成

中證有色金屬指數是選取涉及有色金屬采選、有色金屬冶煉與加工業(yè)務的上市公司作為樣本，成分股較為廣泛地覆蓋了有色金屬行業(yè)的各個領域。個股平均市值約為402億元。

中證細分有色金屬產業(yè)主題指數是中證細分產業(yè)主題指數系列的其中一條指數，主要從相關細分產業(yè)中選取規(guī)模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數樣本，龍頭屬性更突出，行業(yè)分布幾乎涵蓋有色金屬所有細分子行業(yè)。個股平均市值約為459億元。

國證有色金屬行業(yè)指數則是參照國證行業(yè)分類標準，選取歸屬于有色金屬行業(yè)的規(guī)模和流動性突出的50只證券作為樣本。個股平均市值約為467億元。

2、行業(yè)分布

按照申萬三級行業(yè)劃分，中證有色金屬指數的前五大行業(yè)分別為銅業(yè)、黃金、鋁、稀土和鋰，整體分布相對比較均衡。

中證細分有色金屬產業(yè)主題指數的前五大行業(yè)也是銅業(yè)、黃金、鋁、稀土和鋰，不過銅業(yè)的占比明顯更突出，超過了30%。

再看國證有色金屬行業(yè)指數，前五大行業(yè)同樣也是銅業(yè)、黃金、鋁、稀土和鋰，其中銅業(yè)的占比也超過30%，主要的行業(yè)分布和中證細分有色金屬產業(yè)主題指數比較接近。

3、前十大權重

從前十大權重來看，中證有色金屬指數前十大權重的累計占比為45.91%；中證細分有色金屬產業(yè)主題指數前十大權重的累計占比為51.22%；國證有色金屬行業(yè)指數前十大權重的累計占比為52.1%。

三個指數的前十大權重股雖然有很多重合，但是個股權重占比有一些區(qū)別。比如，同樣是第一大權重股，紫金礦業(yè)在中證有色金屬指數中，權重占比不到11%，而在中證細分有色金屬產業(yè)主題指數和國證有色金屬行業(yè)指數的占比，均超過16%。

中證有色金屬指數

中證細分有色金屬產業(yè)主題指數

國證有色金屬行業(yè)指數

4、過往表現

從過往表現來看，在不同的市場環(huán)境下，三只指數的表現有一些差異，但差別不是很大。

在近一年的時間里，三個指數均是負收益，且收益比較接近；在近三年的時間維度，三個指數也都是負收益，中證細分有色金屬產業(yè)主題指數表現略好一些；而從五年的時間維度看，三個指數不僅都實現了正收益，且年化收益均超過9%。

在波動率方面，三個指數在各個時間維度的差異也比較小。

二、三大相同點

1、行業(yè)指向性：均聚焦于有色金屬領域，反映的是有色金屬相關上市公司的表現，其走勢與有色金屬行業(yè)的整體發(fā)展趨勢、市場供需關系、價格波動等因素密切相關。

2、成分股選取規(guī)則：都是從滬深市場（國證有色金屬行業(yè)指數還包括北交所）中，選取有色金屬行業(yè)內流動性較強且市值排名靠前的股票作為成分股，以保證指數能夠較好地代表該行業(yè)的整體情況。

3、估值水平：三個指數的估值水平比較一致。Wind數據顯示，截至目前，三個指數的市盈率TTM均在歷史20%分位以下，屬于歷史較低水平。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211478322341