每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜宋思艱    

雅下水電站概念股西藏天路（600326.SH，股價(jià)17.04元，市值226.41億元）8月18日晚間發(fā)布2025年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收約14.09億元，同比增長19.88%；歸母凈利潤約-1.12億元，上年同期虧損6731.93萬元。換言之，西藏天路今年上半年“增收不增利”。

同日晚間，西藏天路還公告稱，近日，控股子公司昌都高爭收到西藏自治區(qū)高級(jí)人民法院《民事判決書》，判決結(jié)果為駁回上訴，維持原判。二審案件受理費(fèi)約67萬元，由昌都高爭負(fù)擔(dān)，該判決為終審判決。

建筑板塊營收同比大增，但歸母凈利潤虧損近5700萬元

分板塊來看，西藏天路今年上半年建筑板塊營收為3.83億元，同比2024年上半年出現(xiàn)大幅增長。對(duì)此，西藏天路稱，是因?yàn)?ldquo;公司存量的中國電信集團(tuán)有限公司拉薩分公司周轉(zhuǎn)房建設(shè)項(xiàng)目、拉薩南北山2024—2025年度（山南段）營造林先造后補(bǔ)工程貢嘎縣鞏固提升工程（9號(hào)片區(qū)）項(xiàng)目、那曲市陽光社區(qū)老舊小區(qū)改造項(xiàng)目、索縣鄉(xiāng)村公路改建工程項(xiàng)目、蘭州科技職業(yè)學(xué)院新校區(qū)建設(shè)（一期）項(xiàng)目、藏建·康祥項(xiàng)目、那曲市達(dá)前鄉(xiāng)干覺村至比如縣夏曲鎮(zhèn)玉納村（S506岔口）公路改建項(xiàng)目、城關(guān)區(qū)老舊小區(qū)配套設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目陸續(xù)開工，進(jìn)入施工高峰期，本報(bào)告期營業(yè)收入同比增加約2.24億元。”

對(duì)于虧損，西藏天路在財(cái)報(bào)中稱，本期歸母凈利潤虧損主要有幾個(gè)原因：建筑板塊歸母凈利潤為-5668.20萬元；建材板塊仍然受國家加強(qiáng)對(duì)12個(gè)重點(diǎn)省份的政府投資項(xiàng)目管理的政策影響，區(qū)外水泥持續(xù)涌入西藏市場，競爭激烈的市場現(xiàn)狀未有改變（報(bào)告期建材板塊歸母凈利潤為-2143.44萬元）；其他板塊歸母凈利潤為-390.40萬元；投資板塊歸母凈利潤為-2987.18萬元。

第二季度新進(jìn)四名大股東 陸股通減持

今年上半年，西藏天路建筑行業(yè)毛利率為10.43%，比上年同期增加3.13個(gè)百分點(diǎn)；建材行業(yè)毛利率為11.87%，比上年同期增加0.16個(gè)百分點(diǎn)；其他行業(yè)毛利率為7.63%。整體來看，公司今年上半年毛利率為11.44%，比上年同期增加1.09個(gè)百分點(diǎn)。

十大股東方面，與2025年一季報(bào)相比，西藏天路的前十大股東在第二季度發(fā)生了較大變化。其中，呂卓等四名股東新進(jìn)，張威等退出，吳娜、黃征二人增持，張武和陸股通減持。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝