每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

8月20日，科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）午后走勢呈現(xiàn)快速拉升，漲超4.5%，多只成分股放量大漲，市場交投火熱。

西部證券指出，短期來看，半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)關(guān)稅將顯著推高生產(chǎn)成本，抬高電子產(chǎn)品價格壓制需求。長期來看，區(qū)域國別成為半導(dǎo)體供應(yīng)鏈重構(gòu)的新變量。關(guān)稅及其設(shè)計和實施可能對半導(dǎo)體和科技行業(yè)產(chǎn)生深遠影響，因為生產(chǎn)地點的價值從無形因素轉(zhuǎn)變?yōu)橛申P(guān)稅量化的指標。

半導(dǎo)體是國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一，政策支持力度長期強勁。近年來，國家密集出臺支持集成電路設(shè)計、制造、裝備和材料的政策，推動國產(chǎn)替代和技術(shù)自主化進程。產(chǎn)業(yè)周期方面，半導(dǎo)體在經(jīng)歷了2022年~2023年的下行后，已進入復(fù)蘇階段。存儲芯片價格企穩(wěn)回升，AI大模型訓(xùn)練對高算力GPU需求大增，帶動邏輯芯片、EDA工具和制造設(shè)備環(huán)節(jié)加快復(fù)蘇。同時，5G、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等新興需求持續(xù)釋放，形成多點支撐。整體來看，半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度已經(jīng)在底部回暖，具備中長期配置價值。

科創(chuàng)芯片ETF（589100）兼具政策支撐與產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇雙重邏輯，短期資金推動下彈性較大，中長期則具備國產(chǎn)替代和科技自主的戰(zhàn)略價值。適合中長期投資者進行分批布局，同時短線資金亦可博弈階段性行情。