每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜葉峰    

酒鬼酒連續(xù)漲停，本周漲幅已超25%！隔壁港股珍酒李渡實(shí)現(xiàn)8連陽，短期累計(jì)漲幅已達(dá)40%！

隨著中報(bào)期的到來，一邊是多個(gè)中報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)報(bào)憂，另一邊卻是白酒板塊股價(jià)突然飆升。白酒股的“逆襲”，到底是短期資金博弈，還是行業(yè)復(fù)蘇的“信號(hào)槍”？《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者通過交易數(shù)據(jù)和機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，找到些許答案。

6家機(jī)構(gòu)凈買入酒鬼酒

如果說珍酒李渡的大漲源于吳向東的戰(zhàn)略營(yíng)銷，那么，酒鬼酒本周突破大漲，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高則更像是白酒板塊反攻的“集結(jié)號(hào)”。

今日，酒鬼酒早盤迅速漲停，再次帶動(dòng)白酒股做多人氣，舍得酒業(yè)、伊力特以及金種子酒紛紛大漲，單日漲幅均超過5%，而作為本輪反彈絕對(duì)龍頭，酒鬼酒已經(jīng)連續(xù)兩日漲停，本周漲幅達(dá)到25.36%，其收盤價(jià)63.47元也是年內(nèi)新高。

從深交所最新披露的交易公開信息來看，8月19日和8月20日兩個(gè)交易日里，機(jī)構(gòu)瘋狂加碼買入酒鬼酒，有三家機(jī)構(gòu)兩日凈買入金額都超過5000萬元，而另有三機(jī)構(gòu)則在進(jìn)行短線博弈，小幅買入的同時(shí)也在逢高減倉。

值得關(guān)注的是，僅看今日酒鬼酒的交易數(shù)據(jù)，三家機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買入就高達(dá)1.66億元，是酒鬼酒早盤快速漲停的主要推手，而在賣出前五席位中，則未見機(jī)構(gòu)身影，深股通專用席位凈賣出金額不足2000萬元。

一山東不愿具名私募經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者，“本周白酒行業(yè)大漲，更傾向是補(bǔ)漲行情，目前滬指創(chuàng)10年新高，但白酒行業(yè)一直在調(diào)整，在醫(yī)藥、TMT、軍工、券商等行業(yè)均大漲后，場(chǎng)內(nèi)資金有高低切換的需求，那么，低估值、高分紅且股價(jià)還在底部的白酒板塊，自然是他們選擇的主要方向。不過需要注意的是，白酒業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱谙禄厔?shì)，現(xiàn)在談行業(yè)反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早?！?/p>

券商：結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇曙光初現(xiàn)

盡管私募觀點(diǎn)偏謹(jǐn)慎，但在券商機(jī)構(gòu)眼中，白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇曙光已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

方正證券昨日晚間發(fā)布研報(bào)稱，近日以來，白酒板塊逐步修復(fù)，指數(shù)穩(wěn)步上漲，板塊有望步入復(fù)蘇通道。

該券商進(jìn)一步表示，白酒行業(yè)迎“政策+基本面+估值”三重驅(qū)動(dòng)。首先，政策利好是核心驅(qū)動(dòng)，多輪促消費(fèi)政策持續(xù)釋放積極信號(hào)。8月18日，國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)“抓住關(guān)鍵著力點(diǎn)做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，持續(xù)激發(fā)消費(fèi)潛力”，同時(shí)三部門印發(fā)個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策方案，直接為消費(fèi)板塊注入強(qiáng)心劑。在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，系列政策形成合力，為白酒行業(yè)構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)底部。

其次，7月下旬以來渠道反饋消費(fèi)場(chǎng)景約束陸續(xù)放松，宴席與禮品場(chǎng)景消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇。同時(shí)疊加中秋與國(guó)慶將至，備貨旺季在即，因此，隨著“場(chǎng)景修復(fù)+季節(jié)性催化”共振，終端動(dòng)銷有望進(jìn)一步加速，白酒行業(yè)基本面復(fù)蘇動(dòng)能有望持續(xù)強(qiáng)化。

最后，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)較快，風(fēng)險(xiǎn)偏好趨穩(wěn)，資金逐步由高位板塊向具備業(yè)績(jī)確定性及估值安全邊際的板塊傾斜。白酒近1年、2年、5年市盈率分位數(shù)分別為21.81%、10.93%和4.37%，當(dāng)前估值已處底部，在政策回暖與基本面復(fù)蘇雙重驅(qū)動(dòng)下，板塊已完成筑底，估值重塑與業(yè)績(jī)逐步修復(fù)可期。

另外，華創(chuàng)證券副總裁兼研究所所長(zhǎng)董廣陽近日也分享了他的白酒投資邏輯，他認(rèn)為，從過往周期來看，白酒行業(yè)目前正處于周期尾部，底部節(jié)奏基本明朗，但仍會(huì)有起落；今年下半年到明年初是酒企經(jīng)營(yíng)和股價(jià)見底回升的長(zhǎng)期拐點(diǎn)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞