國慶期間OpenAI多次重磅發(fā)布：AMD與OpenAI簽署數(shù)百億美元芯片采購協(xié)議，OpenAI發(fā)布新版AI視頻模型Sora2，顯著提振了投資者對AI領(lǐng)域的信心。

在此背景下，國產(chǎn)算力概念走強(qiáng)，科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）漲超6%，連續(xù)5日迎資金凈流入。

OpenAI重磅合作落地，前方還有高能？

消息面，10月6日，OpenAI和AMD宣布達(dá)成一項價值數(shù)百億美元的合作協(xié)議引發(fā)關(guān)注，共同開發(fā)基于AMD處理器的AI數(shù)據(jù)中心。根據(jù)該協(xié)議的條款，AMD將在為期四年的協(xié)議中，向OpenAI提供數(shù)十萬塊人工智能芯片，OpenAI承諾將購買價值6吉瓦的AMD芯片，從明年開始將首先購買MI450芯片。

該協(xié)議突破了以往單純采購關(guān)系，OpenAI不僅作為AMD大客戶，還成為未來重要戰(zhàn)略股東，極大增強(qiáng)雙方長期利益捆綁和動力協(xié)同。合作協(xié)議一方面顯著提升了AMD在高端AI芯片市場的競爭地位，有助于挑戰(zhàn)英偉達(dá)主導(dǎo)地位；另一方面，通過芯片采購，OpenAI也加速了自身多元算力底座建設(shè)，減少了對單一廠商依賴。

就在英偉達(dá)、AMD等巨頭相繼與OpenAI達(dá)成巨額交易之際，OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼（Sam Altman）最新?lián)P言稱，更多這樣的交易正在進(jìn)行中。當(dāng)被問及最近的這些交易時，奧特曼說：“你應(yīng)該在未來幾個月對我們有更多的期待。” 他認(rèn)為，OpenAI未來的模型和即將推出的其他產(chǎn)品將會更加強(qiáng)大，從而推動更多的需求。奧特曼解釋說：“我們已經(jīng)決定，現(xiàn)在是時候進(jìn)行一次非常積極的基礎(chǔ)設(shè)施投資了。”

AI芯片利好不斷，人工智能支出增長空間顯著

根據(jù)Gartner估計， 2024年的大量人工智能支出達(dá)到了9879億美元，并認(rèn)為2025年將增長49.7%，達(dá)到1.48萬億美元。但不止如此，2026年人工智能支出有望繼續(xù)增長36.8%，達(dá)到2萬億美元以上。其中AI優(yōu)化服務(wù)器支出在2024年為1400億美元，2025年為2675億美元，2026年將進(jìn)一步增長到3295億美元。

往后看，我們旗幟鮮明的看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢，AI目前北美云廠商的閉環(huán)已經(jīng)形成，業(yè)績端高速增長已經(jīng)可以反哺資本開支擴(kuò)大，算力仍然供不應(yīng)求。英偉達(dá)預(yù)測到2030年全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到3萬億-4萬億美元，目前仍有數(shù)倍增長空間，需求明確。國產(chǎn)算力方面，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)攻關(guān)，突破生產(chǎn)障礙的同時擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，國產(chǎn)算力大規(guī)模放量已在前夜。

關(guān)注科創(chuàng)芯片ETF（589100）投資機(jī)會，國產(chǎn)芯片龍頭含量高

展望半導(dǎo)體板塊后市表現(xiàn)，主要從流動性和產(chǎn)業(yè)趨勢兩個重要因素。美聯(lián)儲降息落地為科技產(chǎn)業(yè)帶來了流動性支持。目前AI在全球的產(chǎn)業(yè)趨勢也已經(jīng)形成，國產(chǎn)算力有望成為牛市中科技板塊的核心主線，也有望成為A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重估的重要賽道。

科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）跟蹤科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685），單日漲跌幅可達(dá)20%。該指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板上市的半導(dǎo)體與電子行業(yè)企業(yè)，成分股覆蓋集成電路、芯片設(shè)計等領(lǐng)域，展現(xiàn)高科技屬性及成長潛力，科創(chuàng)芯片指數(shù)中網(wǎng)羅國產(chǎn)芯片龍頭。

中證科創(chuàng)芯片指數(shù)前十大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025年9月30日。風(fēng)險提示：上述個股僅供展示指數(shù)權(quán)重，非個股推薦，不構(gòu)成任何投資建議