華鑫證券指出，創(chuàng)新藥出海是長(zhǎng)期趨勢(shì)，外部環(huán)境變化影響有限。根據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)，2025年上半年，中國(guó)License-out交易共計(jì)72筆，已超過(guò)2024年全年交易數(shù)量的一半；交易總金額較2024年全年高出16%，其中單筆金額超過(guò)10億美元的交易達(dá)16筆。進(jìn)入2025年Q3之后，出海趨勢(shì)延續(xù)，但上市公司的重磅BD較少，NewCo形式的BD也未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。短期中美貿(mào)易沖突升級(jí)，市場(chǎng)可能會(huì)擔(dān)心未來(lái)脫鉤的風(fēng)險(xiǎn)，但全球創(chuàng)新研發(fā)向更高效率的中國(guó)轉(zhuǎn)移是不可阻擋的趨勢(shì)。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長(zhǎng)biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動(dòng)。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，去年“924行情”以來(lái)，科創(chuàng)新藥指數(shù)跑贏恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)！2024年9月24日~2025年10月10日市場(chǎng)反彈期間，科創(chuàng)新藥/恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)漲幅分別為103.5%/100.5%，科創(chuàng)新藥指數(shù)或有助于在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升時(shí)更好地分享科創(chuàng)板的彈性。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。相關(guān)標(biāo)的在市場(chǎng)波動(dòng)、基本面變化等因素下，向下彈性或釋放?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。